霍华德·马克斯：漫谈如何寻找投资机会

作者：霍华德·马克斯

1. 在投资行业，没有哪类资产或哪个领域，本身就能持续带来高回报。
没有哪类资产，就是因为这类资产本身，就能赚钱。以房地产为例。人们说：“买房好啊，可以防通胀。”还说“买房好啊，因为房子越来越少。”但是，时机错了，买房照样赚不着钱。
2. 重要的不是投资什么，而是什么时候投，价格是多少。
一个投资本身没有好坏之分。例如，选出了好公司，保证不了一定能赚钱，例如，1974 年“漂亮五十”中的施乐、雅芳、默克等公司。
任何一项投资都可能是好，也可能是坏，具体要看投资的时机和买入的价格。有句话说得精辟，“只要价格合适，什么债券都是 AAA。”
没什么证券好到多少钱都不贵，也没什么证券坏到多少钱都不便宜。
3. 对投资者而言，最重要的学科不是会计、也不是经济学，而是心理学。
关键是现在看好这个投资的是谁，不看好这个 ( 点击阅读全文 )

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