【科技跟踪】2021-8-29

周报策略：一句话总结，配周期成长

上周论述到光伏板块机构在担忧硅料、硅片涨价对需求的影响新主线，但上周和本周陆续有组件企业以1.8元/W的价格签下大单，同时硅料、硅片都继续涨价，这些情况明显与市场所担忧的相反，反映出电站运营企业对于高价组件的接受程度很高，特别是大型央企在碳中和目标下新装机指标很多，完成任务的迫切性很强。因此光伏板块逻辑急剧转换，由悲观变成量价齐升（二级市场反应剧烈，光伏各环节龙头周涨幅20-30%），在高组件价格的情况下各个环节盈利能力都会得到加强or修复。继续推荐硅料环节，硅料板块目前只是估值修复，后面还有盈利加强的逻辑。目前市场逐渐意识到明后年的硅料很难大幅降价，在预期的中枢价格15万情况下，通威的年度盈利能够超过百亿，大全和新特也有相应的板块beta。从中期维度看，通威的一体化布局（硅料+硅片+电池+组件）是板块里最全的，凭借硅料对全产业链的掌 ( 点击阅读全文 )

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