为什么创业板50是“时代的贝塔”？

“时势造英雄，任何阿尔法的伟大胜利，都是建立在正确的贝塔选择之上。”——《时代的贝塔》国信证券策略首席燕翔
一、什么是贝塔?
先对这个核心而基本的概念做一些科普，股票投资一直存在两部分收益：阿尔法α和贝塔β。
广义来说，贝塔是股票与市场表现相关的收益，衡量了股票相对于市场的系统风险的暴露。对于高beta股票，当大盘上涨，股票往往涨得更多，弹性更大。而对于低beta股票，则弹性相对较小。狭义来说，贝塔是股票对于各因子的暴露，包括了市值、估值、流动性等等，本文采用广义贝塔的含义，故不作展开。
而阿尔法，就对应了个股独立于市场产生的超额收益，衡量了股票自身的非系统性风险。
图：阿尔法与贝塔收益分解


举个例子，一个动力电池龙头股的表现，既有新能车板块整体表现的影响（贝塔），也有股票超出新能车板块表现的影响（阿尔法）。下图可以看到板块（贝 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人