【阿令】长周期的风格轮动——20210210

沪深300指数加速上涨，创2008年以来新高，距离2007年历史高点仅有2%。
2015年的上涨过急，持续性差。2017年的上涨又过慢，而且市场极端分化，赚钱效应非常差。2020年这波速度介于2015年和2017年之间，持续性和赚钱效应会好一些。不会像2017年只有几十只股票上涨，其余股票下跌。这次预计会有数百只股票领涨，而且大部分股票也会跟涨，保守估计也应该是60%以上的股票上涨。

用中证1000指数除以中证100指数，这幅图需要留意3点：
1.A股的历史太短，缺少完整的轮动周期。但按照“道理”，以及参照美股，大小盘是交替走强的，假设是8年为一个周期，下波小盘股强于大盘股，可能要等到2023年前后；
2.还需要留意，2007年10月和2015年12月的风格切换，都伴随熊市。一轮牛市它的逻辑是持续的，直到这轮牛市结束。所以指望“茅” ( 点击阅读全文 )

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