为何不该买行业主动(轮动)基金

行业主动基金与行业指数基金的区别: 主动基金存在对行业的偏离, 配置了很多行业之外的股票, 想达到增强收益的目的. 例如, 金融地产行业主动基金, 预测到科技股的行情, 于是买入科技股.
很多人选择行业主动的原因是: 认为基金经理的行业背离可以增强收益. 我认为这并不明智.
1. 选择行业主动基金的困难远远高于纯主动基金经理. 市场上优秀的主动基金经理本来就稀缺, 而优秀的行业主动就更稀缺了. 最终导致, 基金的行业偏离, 未必带来收益的增强.
2.即使行业偏离是成功的, 考虑到机会成本, 这种增强也是低效的. 既然基金经理这么有能力, 他的小偏离可以增强收益, 为何不允许他来个更大的偏离, 全市场选股票, 以带来最大的收益增强? 顺着这个思路推演, 作为主动基金经理, 就应该全市场选股票, 而不应该局限于某个行业. 作为投资者, 不必自我约束买某个行业主 ( 点击阅读全文 )

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