【策略观点】订单驱动军工企业业绩增长是军工产业最大的基本面

资料军工板块调整市场又出现诸如中美关系缓和影响订单、军工产业不具备长期成长等质疑。我们在年度策略报告中明确强调的是，军工产业迎来十大变化，尤其是国防政策从“强军目标稳步推进转为备战能力建设”、装备列装从“研制定型转为批量建设”，预示着军工进入高景气周期。
正如十四五规划中所述的“国防与经济实力要相互匹配”，这决定了我们国家发展军工装备到了必然的历史阶段，这不以外交关系为转移；且以美军装备为对标我国装备发展仍有很大空间。我们认为，自2021年起军工产业进入“短期/3年订单与产能大幅增长，中期/7年装备体系升级，长期/军民融合持续发展”高景气时代。
2）军工行业太黑箱缺乏数据的支撑？虽然军工行业公开数据的缺乏导致高景气度没有规划文件、订单信息等作验证，导致市场对军工基本面仍然存在预期差。但是景气度也在逐步验证期。大单、预收款，主机厂的关联交易金额，年报一季报的业绩都将对军工 ( 点击阅读全文 )

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