【研报分享】一文带你回顾基金历史持仓集中度

参考研报：《基金持仓集中度如何影响板块和风格？》光大证券 2020年9月15日



由于本人是多因子策略的“黑粉”，因此省略了文章最后部分“通过基金持仓集中度来预测因子有效性”的讨论，这里主要带大家回顾一下基金过往的板块/个股的集中度情况~
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1 板块集中度
我们采用中信一级行业进行板块划分，按照前期报告的划分标准，将全市场分为：金融，可选消费，一般消费，科技板块，周期上游，周期中游，周期下游这7个板块。



将公募基金季度的重仓股按上述板块分类，观察在不同时期，公募基金的季度重仓的板块占比分布情况 。
我们发现在不同的时间阶段，公募重仓股的板块分布有着明显的不同：
（1）2003年到2006年，重仓周期下游，占比在30% ( 点击阅读全文 )

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