洪灝｜如何预测市场风格的转变

市场投资的风格千变万化，在这篇报告里我们测试了十个比较常用的投资风格：价值、市值、个股对于市场波动的敏感性、持仓周期收益率、价格势能、波动率、股息、成长、ROE和公司总资产规模的变化。在不同的投资周期里，这些不同的投资风格有着不同的回报。对于投资者而言，最重要的问题是如何在市场投资风格改变之前，比较有把握地预测下一个风口上的投资风格，以获得最大收益。


当我们用不同的投资风格去描述和划分市场的时候，我们可以把不同的股票归类到不同的投资风格里，按照各自的投资风格形成投资组合。当然，不同的投资风格里的个股可以有交集。这是因为在极端情况下，一个股票可以同时描述为既是价值股也是成长股，虽然这两类投资风格的重合度很低。


当比较不同风格的回报前景时，我们可以比较每一个投资风格里的成分股整体估值的离散度，并选择离散度最低 ( 点击阅读全文 )

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