【华泰金工林晓明团队】基金选股择时能力的定量分析法——我国公募基金大多具有较强选股能力

林晓明 S0570516010001 研究员黄晓彬 S0570516070001 研究员刘依苇 S0570119090123 联系人
报告发布时间：2020年8月2日摘要国内公募基金具有正向选股能力，业绩好的基金选股能力较强择时能力与选股能力是基金业绩的重要评价指标。报告采用T-M、H-M和C-L模型来对国内多类公募基金业绩进行归因分析，结果发现国内公募基金普遍具有正向选股能力，灵活配置型基金的择时能力较强。采用Bootstrap抽样法对普通股票型基金超额收益进行分析后发现，大部分基金的超额收益主要提出两者的划分标准为：从微观角度上，预测能力反映为预测个股价格走势能力，即股票选择能力；从宏观角度上，预测能力反映为预测股票大盘走势能力，即市场时机选择能力。大部分主流基金绩效评估模型均以单因素CAPM模型为基础：CAPM模型在马克维茨的基础上，开创性地 ( 点击阅读全文 )

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