黄金基金ETF：世界那么乱，不如把我看一看

提到黄金，有的小伙伴可能首先想到的是家里的黄金饰品。虽然饰品大概占黄金需求的一半，但是黄金投资需求的变化更大，因此是影响金价走势的主要因素。当前海外疫情持续发酵，中美关系再度生变，黄金的投资机会来了吗？

其实分析黄金的投资机会，我们主要看三个因素。

其一是美国的实际利率。为什么说美国而不是中国？因为目前黄金是以美元定价的。美国的无风险收益率如果下降的话，一般黄金价格就会上涨，因为持有黄金的机会成本降低了。反之，如果美国的无风险收益率提升的话，一般黄金的价格就会下跌。美国在疫情期间采取无限量化宽松政策刺激经济，把基准利率降到了0~0.25%，黄金价格也随之大涨，短期名义利率继续下行的空间已经不大。实际利率等于名义利率减通货膨胀率，通胀预期也很重要。随着原油价格的回升，通胀预期持续攀升，未来将成为金价中长期上涨的驱动因素。
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