中金新能源车产业链下半年展望：底部已至政策坚定，全球共迎销量拐点
新能源车ETF 发布于 2020-06-02 13:53:56
转载来源：中金点晴
我们认为全球新能源车产业链业已完成从“以中国市场销量与预期为驱动”，转变到“以全球市场预期为驱动”的过程。我们认为公共卫生事件仅冲击短期市场表现，递延市场需求的释放，公共卫生事件后产业链下半年将迎来政策、销量和业绩三重因素共振：中欧政策坚定与持续向好打消顾虑;优质车型3Q20持续上市推动欧洲和中国销量双重共振;产业链二季度业绩见底并伴随整体估值向2021年切换，新能源车产业链迎来最佳布局时机。
市场：底部已至政策坚定，全球共迎销量拐点
市场调整到哪里了?
估值角度：锂电产业链龙头当前估值水平与2019年12月相当，公共卫生事件冲击下最低点回落至2019年2/3Q水平。
► 目前估值水平未至1Q20，较历史高点有43%的空间。公共卫生事件影响并未击穿动力电池产业链，3月回落的底部与2019年2/3季度平均水平相近。
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