鹏华国防 发布于 2020-03-07 13:34:11
我们曾在年初《军工国防哪家强——一文看懂主流军工指数之间的差异》对市场主流的4只军工指数的编制思路、成分股构成及历史表现进行了比较。本轮国防军工行情始于2019年11月底,截止目前已历时近3个月,通过本篇文章来复盘下本轮行情主流军工指数表现。
今年以来及本轮行情(2019年11月29日),空天军工和中证国防指数表现均显著优于中证军工指数和军工龙头指数,基本验证了前文所阐述的指数编制思路。
空天军工和中证国防指数之间表现的差异也符合我们之前的预判,即中证国防指数更重价值,而空天军工指数更重弹性。
从子行业构成差异可以解释上述成分股表现之间的差异。与中证国防指数相比,中证军工指数的拖累主要在于其有13%的船舶板块配置,而军工龙头有15%军转民(非军工行业)。今年以来,信息化、航空(大飞机主题)、航天(空天互联主题)及新材料(航空材料)等子行业表现均相对优异, (
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