积极投入格雷厄姆黄金时代－2019年投资总结

#2019投资总结#
2019年从充满希望开始，到充满希望结束，经历并非一帆风顺，而是跌宕起伏、一波三折，踩雷新城便是过去一年受到挫折的至暗时刻。与翻倍以上的大神们相比，目前63%的收益率固然乏善可陈，但收益率能够高于平安和招行，已经是心满意足了。
对于迟钝如我这样的人来说，拓展新的能力圈始终是一件极端困难之事，即使抄作业也是极其费力。因此持仓仍然局限在金融地产中。
地产行业整体规模无论是否到顶，集中的趋势在继续强化中，这对于30－50家具有竞争力的公司来说，整合的黄金时代仍然是公司的高速成长期，本年的视野较以前有所扩大，主要分为两类：一是家中有矿的时代、融创、融信、金茂、华样年、宏泰；二是经营有独特之处的华润、恒大、奥园、碧桂园、新城以及A股的中南、蓝光、阳光城，此外，还有极端便宜的路劲。成长股的逻辑在于成长性，就象2016年以前的银行股一样，地产股龙头溢 ( 点击阅读全文 )

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