泰牛智投 | 行业特征探讨与行业轮动策略研究
涨乐财富通 发布于 2019-12-03 18:43:28
食品饮料与医疗健康行业是过去两年的热门行业，也是广大基金经理所青睐的行业。用超额收益来衡量业绩表现，过去15年的表现，这两个行业也是持续跑赢市场的；同样地，钢铁行业、煤炭行业却是稳定跑输市场的（评估行业表现的方法很多，本文以超额收益来衡量）。那是什么因素导致不同的行业之间市场表现差异这么大？有没有一些影响行业表现的普适性指标？小牛在这里给大家介绍一个行业轮动策略的思路，下面是详细内容，供小主们学习。
一、 行业特征探讨
以下是中信白酒指数相对中证全指的累计超额收益（对数）和中信钢铁指数相对中证全指的累计超额收益（对数）。可以看到白酒并不是近4年才走出了长牛行情，实际上过去15年指数一直是涨的时间多跌的时间少，虽然13-15年有较大调整但大方向上持续向上。
钢铁行业也并不是近2年没有行情，实际上过去15年指数一直是涨的时间少跌的时间多，即使是典型 ( 点击阅读全文 )
一、 行业特征探讨
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