【基金研究】Smart Beta与指数增强到底啥区别?

在指数基金中，除常见的普通指数基金外，有两类产品通过超越普通指数的赚钱能力获得市场的认可，一类是Smart Beta指数基金，另一类是指数增强型基金。Smart Beta指数基金在传统指数的基础上，通过因子优化选股或因子优化分配权重的方式来编制指数，希望借助因子风险暴露来获得更好的收益，在海内外市场通过大量实证取得不俗的成绩。而指数增强型基金则是主动投资和被动投资的有机结合，在被动复制指数的基础上增加主动管理理念，通过暴露适当的风险来捕捉超额收益，其核心在于对跟踪误差和超额收益的取舍平衡。那么问题来了，指数增强和Smart Beta到底有啥区别？啥时候该买指数增强？啥时候买Smart Beta呢？目前市场上的指数增强大多采用的多因子量化增强的方式，也就是把各类优质有效的因子都拿过来，通过综合打分选出来的就是综合素质高的股票。指数增强更多类似“暗箱操作”。指数增强一般选用的增强因子，是可变的 ( 点击阅读全文 )

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