未来的房地产，会出现“10年牛市”还是“10年熊市”？

最近看经济学家管清友的一份演讲，谈及房地产的部分，要点如下。
1.无论是1998房改至今，还是2008年至今，房地产其实是按金融机构的模式发展的，杠杆撬动资金，快速扩张。
2.未来监管更严，房地产会从金融行业的模式，转向制造业模式，开发商拿地要用自己的钱。
这个观点不一定是场面话，而是他真实的想法。问题是，已经习惯了资金不断“滋养”的房企，能受得了低杠杆吗？
当然不会。
在去年底，预售制的取消，一度引发讨论，但也仅限于茶余饭后的谈资而已，在当下可行性很低。
别说用自有资金拿地，开发商能把身上这一堆欠账还清就不错了，也不至于现在总是“借新债还旧债”。
但是，大势滔滔，难以逆转，不习惯低杠杆的后果，就是掉队，或者说“破产”。
今天看到21世纪经济报道的一则新闻，今年前10月，30强房企的销售金额已经占全国房地产销售额的一半。而在2011年 ( 点击阅读全文 )

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