新一轮全球货币宽松

文：恒大研究院 任泽平 罗志恒 贺晨 梁珣导读
2019年以来全球近30家央行降息，新一轮全球货币宽松开启。美国自7月以来已3次降息，欧央行9月进一步下调负利率水平，日本央行修改前瞻性指引为未来降息打开大门。中国、印度、土耳其、智利、墨西哥等央行均已开始降息。本文旨在全面系统地研究新一轮全球货币宽松开启的深层次原因、影响及可能空间。
摘要
当前全球经济见顶回落：中美库存周期共振下行；全球朱格拉周期进入下行期，投资下滑；全球贫富差距拉大压制消费；全球贸易摩擦升级压制贸易。中美欧日印俄澳等央行纷纷放“鸽”，2019年以来全球宣布降息的央行已近30家。1）发达经济体方面，美欧日经济增速下行。美国经济增速放缓，投资、出口需求走弱，消费短期仍有韧性但薪资增速持续下行，库存、产能周期向下，企业杠杆率创历史新高，领先指标PMI和OECD综合指数下行，经济放缓态势确立， ( 点击阅读全文 )

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