稳增长还是防通胀？

文 恒大研究院 任泽平 贺晨 石玲玲 刘宸 王孟嫫

事件
2019年11月16日，央行公布2019年第三季度货币政策执行报告。
解读
一、核心观点：

1）近期市场对经济下行还是企稳、通缩还是通胀、降息还是不降息等问题争议较大。央行一方面要“应对短期经济下行压力加大”，另一方面还要“防止通胀预期发散”，可谓左右为难。


我们认为，每个阶段的宏观经济形势都有一个主要矛盾，要抓主要矛盾，当前宏观经济形势的关键是经济下行压力持续加大，“拿掉猪以后都是通缩”，“不能为了一头猪牺牲整个国民经济”，要把稳增长放在更加重要的位置，财政优于货币，货币政策的关键是宽信用。


我们近期对经济下行、通缩和货币降息降准进行了前瞻性判断，并 ( 点击阅读全文 )

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