简析央行意外“降息”影响

点击关注了解更多精彩内容2019年11月5日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。

点评：1.降息幅息极小，信号意义大于实质！本次降息幅度只有5个基点，这是印象中我见过的最小幅度，过去25个基点是正常状态，50个基点则是放大水。这5个基点充分说明了央行的纠结，经济持续降速，无限接近6%的整数关口。可是CPI却无限接近3%通膨线，这就是经济发展中最不想看到的数据结构，说滞胀风险有一点夸张，但确实让央行头疼！5个基点，满打满算不到4000亿的放水量，杯水车薪，对于经济的实际影响比较有限。
但是此次降息是央行经过多次降准和其他流动性支持政策后，首次采用降息手段。这意味着降息周期正式开始，这是一个非常明确的信号。只要条件允许，再次降息很快会到来。
2.正常幅度降息何时来，取决于二师 ( 点击阅读全文 )