有多少企业可以跨越周期

作者：周栎伟非正常增加。3. 固定资产异常低，且趋势和收入不符合。4. 与同行或者历史相比公司利润率偏低，但与调研了解的事实不符。5. 需要考虑股东和管理层动机，虚增利润会产生成本。 但利润隐藏是有时候是一种习惯，有利于公司每年保持增长。
五、围绕优秀企业和安全边际展开
这是我们的一整套解决方案，基本上任何一个新研究员到我们公司，我们就会给他这样做培训。


1、财务报表
一般我们会让新员工从好公司的财务报表看起，先把大家的品位提升上去，然后就可以避免很多无效的工作。


2、深度的公司研究
在公司研究方面我们强调的有两点：一是核心竞争力，通过量化和比较来了解核心竞争力；二是尽可能精准的盈利预测，我们宁要模糊的准确，也不要精确的错误，所谓精确的错误，就是指预测的数字是准确的，但是逻辑完全错了。
( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人