【海通策略】A股估值优势明显（荀玉根、吴信坤）

核心结论：①A股PE（整体法）为14.3倍、处05年来从低到高28.33%分位，剔除银行为19.7倍、38.29%，沪深300为11.3倍、24.45%。②风险溢价率（1/全部A股PE-10年国债收益率）处于05年以来从低到高85%分位，股债收益比（沪深300股息率/10年国债收益率）为99%分位，显示股市大幅优于债市。③消费和科技（动态）看PEG，酒类、家电、通信、传媒较优。④金融地产和周期看PB-ROE，地产、券商、钢铁、建筑、煤炭行业较优。


A股估值优势明显


新冠肺炎疫情正席卷全球，世卫组织于3月11日宣布新冠肺炎已构成全球性流行病。受全球疫情形势急剧变化的影响，过去一周全球股市均出现恐慌式暴跌，多国股市甚至出现“熔断潮”。在外围市场冲击下A股深度调整，3月16日上证综指触碰2785点。着眼长远，疫情影响具有暂时性，从估值角 ( 点击阅读全文 )

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