招商量化 | A股趋势与风格定量观察·20190908

投资要点策略跟踪：2019年以来，招商定量中期择时、灵活择时、大小盘轮动和行业风格轮动策略已实现收益为29.26%，29.23%，39.12%和49.27%，其中大小盘轮动和行业风格轮动策略的年内超额收益为9.72%和17.59%，表现优异。仓位观点：中期择时模型认为三四季度盈利存下行风险但风险可控，市场估值仍有较高吸引力，对中期市场走势继续看好；短期灵活择时模型近期风险偏好评分快速反弹处于偏乐观区间，流动性评分维持中性，但企业盈利评分依然较低，综合评分转向中性，从仓位稳定性要求出发模型对权益资产维持低配建议。风格观察：大小盘轮动模型建议等权配置沪深300和1000，行业板块轮动模型推荐超配银行+公用事业组合。I市场趋势跟踪
九月以来，A股市场出现快速反弹走势，从模型数据反馈来看，近期风险偏好的反弹带来市场估值的明显提升。九月初至今万得全A的收益率为4.57%，小盘指数表现更为抢眼 ( 点击阅读全文 )

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