A股白酒题材估值合理性研究，以贵州茅台为例

近来，关于贵州茅台等白酒股估值合理性的争议越来越多，涉及的问题主要集中于性价比不高、估值贵、机构抱团倾向严重等。

仁者见仁智者见智，看多和看空都掺杂了个人的判断和衡量标准，但市场先生才是最终的裁判。

01现状分析
2019年以来，以贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）为代表的白酒股掀起了极为凌厉的上涨势头，引起了业内的广泛关注。截至2019年9月6日收盘，贵州茅台股价为1142.29元，今年以来涨幅达到96.51%，市值为1.4352万亿元。
贵州茅台在A股市场被誉为股王，缘于其价格昂贵。截至9月6日，贵州茅台一股1142.49元，远高于第二大高价股长春高新359.6元的水平。然而经历了大幅上涨之后，贵州茅台的市值已经跨进了A股三甲。贵州茅台1.435万亿的体量与中国平安的差距仅是一个涨停板略多一点，与工商银行的差距 ( 点击阅读全文 )

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