【东吴固收李勇·信用债周报】低级别信用利差有所收窄,风险偏好下沉有所缓释(2019年第10期)

李勇宏观债券研究 发布于 2019-08-24 22:59:52
报告摘要本周(2019年8月19日-2019年8月23日)信用债(包括短融、中票、企业债和公司债)一级市场共发行224支,总发行量2,249.45亿元,较上周增加367.80亿元,总偿还量1,983.87亿元,较上周增加了735.15亿元,净融资额约为265.58亿元,较上周减少了367.35亿元。
从本周发行短融、中票、企业债和公司债实际发行的加权平均利率来看,短融和企业债的发行利率均有不同程度的下降,中票和公司债发行利率有不同程度的上升,其中企业债发行利率下降174.45BP,公司债发行利率上升49.50BP。银行间和交易所信用债(包括短融、中票、企业债和公司债)合计成交3,445.52亿元,总成交量较上周3,552.47亿元减少106.95亿元,分别来看,短融、中票、企业债和公司债分别成交1,096.49亿元、1,947.74亿元、280.06亿元和121.24亿元。国债收益率 ( 点击阅读全文 )

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【东吴固收李勇·一周策略】欧央行降息重启QE,中美贸易摩擦本周趋缓

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报告摘要观点专题:去库存仍为主要趋势: 我们对于整体经济的判断依然处于去库存周期。从整个统计的41个行业来看,去库存行业有34个,大于补库存行业的7个。分项来看,主动去库存行业有22个,被动去库存行业有12个...
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【东吴固收李勇·10月外汇储备数据点评】美指下降国债上涨,外储规模环比增加

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摘要事件数据公布:中国10月外汇储备31051.61亿美元,前值30924.31亿美元,环比增加127.30亿美元,上月为环比减少147.45亿美元。中国9月末外汇储备为22511.11亿SDR,前值2268...
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国债、企业债、公司债分不清楚,债券分类到底怎么来的?

  • 招商银行App 2019-12-21 20:00:00
说起股市的板块与题材,相信你身边的很多朋友都能说得头头是道。可是如果把相同的话题移到债市问一遍,估计绝大多数人脑子里只有一连串的黑人问号了。不信你就往下看:债券都在哪里买卖?债券都有哪些板块?产业债、企业债、...
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债券基金跌了 慌什么?

  • 炒基蛋 2020-05-14 21:33:39
最近,债券市场出现了明显的回调,导致一些债券基金净值上有所波动。如果你是偏股类基金的投资者,其实这点波动,根本算不上什么;如果你习惯了银行理财等固收类产品,可能会有部分人接受不了这样的波动。但投资债券基金之前...
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上证ETF巡礼之三十一 —— 信用债类ETF

  • 上交所期权之家 2019-12-23 20:23:45
信用债是指政府之外主体发行的债券,具体包括公司债、企业债、城投债、资产支持证券(ABS)等。信用债比国债、地方政府债的收益更高,但风险也更大,债务人存在一定几率的违约风险,即投资者损失本金的风险。公司债ETF...
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【兴证固收.利率】稳增长预期下,期限利差、信用利差如何演绎?

  • 兴证固收研究 2020-01-13 20:46:27
投资要点资金宽松+配置强劲,曲线陡峭化下行。11月份以来大宗品和周期股均在反映“周期躁动”的迹象,资金松+阶段性资产荒压力+期限利差有保护,曲线陡峭化下行,信用债的收益率和信用利差亦持续压缩。历轮稳增长下的期...
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信用债收益率水平整体下降,低级别等级利差扩大——东吴固收李勇

  • 东吴固收首席李勇 2019-08-13 19:32:48
本周(2019年8月5日-2019年8月11日)一级市场短融、中票、企业债、公司债共发行141支,总发行量1,417.50亿元,较上周增加267.44亿元,总偿还量906.41亿元,较上周增加了85.48亿元...
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城投债发行与担保近况

  • 丛林天使 2019-08-05 17:56:33
为清晰地表现城投债在中国债券市场的地位,我们先来看一下截止6月末的中国债券市场概况。一、当前中国债券市场规模及结构当前国内债券市场总存量91.84万亿,其中利率债51.2万亿、信用债30.72万亿、同业存单9...
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中长期城投信用利差收窄,地产债发行回落

  • 东兴固收研究 2019-11-11 16:36:36
“ 核心观点信用债策略: 上周MLF操作利率下调5个BP,给出了货币宽松的信号,超出市场预期,利率有所下降,但目前债市扰动因素较多,中短久期和有较低信用风险的品种仍然是投资的较优选择,后续支持实体经济发展的政...
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《第四期》国内债券市场素描

  • 买方理顾 2019-12-18 17:37:07
国内债券市场概述:截至2019年9月,我国债券市场规模已达22.59万亿美元,正式超越日本债券市场,成为全球第二大债券市场,紧追排名第一的美国债券市场。 图1:各国债券市场规模数据时间:2019/09/02如...
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【国盛策略 | 资金价格周监控】中长期信用利差走扩

  • 尧望后势 2019-09-02 20:34:47
正文内容公开市场操作:货币净回笼1300亿元2019年8月30日当周,7天逆回购投放1400亿元,货币回笼2700亿元,即净回笼1300亿元。另外,8月26日MLF投放了1500亿元,8月29日国库现金定存到...
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信用债 | 7月信用债市场分化加剧 后期违约风险还将持续释放

  • 东方金诚 2019-08-21 17:21:01
作者 | 研究发展部 王青 冯琳主要观点市场环境:二季度经济下行压力加大,7月经济增长持续偏弱;6月金融数据增速处温和水平,宽信用政策仍待进一步发力。7月资金利率多数上行,但流动性总量保持充裕。当月R007...

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