招商量化|基于Lasso回归的风格识别模型

准确识别投资组合风格有利于组合构建和风险控制。通过解析组合在风格和行业上的偏好，剖析收益和基于持仓的风格识别方法（PBSA，Portfolio Based Style Analysis）。两者各有优劣，PBSA的准确性取决于组合实际持仓所得的频率，以公募基金为例，公募基金仅每季度披露前十大重仓、中报及年报披露全部持仓，如选择PBSA，则分析只能以半年度为周期，分析的时效性欠佳。另外，公募基金半年报披露时间为上半年结束的60日内，年报披露时间为每年结束之日起90日内，持仓数据显然存在时间滞后性。从国内基金管理现状来看，基金存续期短、基金经理更换较频繁导致在某基金经理任期内的实际持仓披露次数较少，部分基金可能存在报告期内风格轮动行为，故仅用PBSA无法准确对基金风格进行判断。RBSA仅依据净值收益来展开分析，损失了每半年披露的所有持仓信息，也可能导致分析结果不够准确，但由于净值数据最短可到日频 ( 点击阅读全文 )

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