陈凯丰 | 美国宏观与医疗市场投资机会

1 全球宏观经济周期情况
美国宏观经济增速下滑，GDP预估在2019年增长2.0%，欧洲经济进入衰退。目前总体来看，IMF、世界银行、各国中央银行以及政府数据显示，全球经济增长在放缓。
就美国而言，2018年的经济增长大概在3%左右，2019年经济增长预计略低于2018年。亚特兰大联邦储备银行的实时美国经济增长情况显示一季度增长率接近2%。而德国、意大利等制造业进入衰退，经济是负增长。英国因为退欧原因，目前经济也不景气，接近于零增长。主要的新兴市场经济体，包括俄罗斯，巴西和土耳其等，经济增长也接近于零或者负增长。另外，还有像阿根廷这样国家出现巨幅降低。
总体而言，过去十年全球经济增长的扩张周期进入尾端。

图1
美联储在过去三年的加息和缩表已经导致全球流动性缩减。
首先，美联储利息政策在不断变动。美联储从2016年开始，三年加息 ( 点击阅读全文 )

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