建信期货-每周观点2019/08/26
建信期货产业研究服务 发布于 2019-08-26 17:26:38
宏观经济Macro Economy2019年上半年全球金融市场完成从逐险到避险的切换，逐险的原因是2018年底环球央行宽松货币政策应对全球经济衰退风险，避险的缘由是中美贸易纷争再起以及全球经济衰退担忧升温。由于六月底日本G20会议中美元首决定重启贸易谈判，而且新一轮全球央行预防性宽松正在路上，我们预计三季度全球金融市场将重新切换至逐险模式；但下半年全球地缘政治风险仍处于较高水平，原油价格和食品价格可能增加全球通胀压力从而制约央行货币政策空间，而国际贸易形势和欧洲地缘政治风险抑制企业投资信心，因此我们预计四季度全球股市与工业商品可能再次调整，但在通胀制约下主权债券可能要到2020年才有再次回落机会。在这个基准预期下，我们建议保持较高的现金配置与抗通胀类商品配置，股票配置比例先提高再下降，利率债和贵金属回落到合适水平时可增加配置比重，如果伦敦黄金回落到1350美元/ ( 点击阅读全文 )
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【建信宏观深度追踪】2019年第二十六期：基本面仍弱，稳增长承压——7月经济数据解读
事件：国家统计局8月14日公布7月国民经济活动数据：7月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速较上月下降1.5个百分点；社会消费品零售总额同比名义增长7.6%，较上月回落2.2个百分点；1~7月全国...
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基本面——情绪面
鉴于美股最近连续重挫，以及A股高位科技股的回调，市场分歧其实在加剧，不管你承不承认，很多人心里开始发慌。市场每天会出现很多信息，中国老百姓最关心天下大事，中国股民都是中国老百姓。然后，关注信息的能力大家都有，...
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“基本面、量化与另类数据”论坛纪要——基本面因子投资的三点思考（石川博士）
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户...
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【晨观方正】宏观/非银/化工20191216
提示今天是2019年12月16日星期一，农历十一月二十一。每一个冬日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持 “独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来：...
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【国君总量】宏观“双因素”博弈下，四季度 “避险资产”会重新占优吗？
转载请注明出处：微信公众号"谈股问君"（lishaojunPhD）国泰君安总量团队李少君 花长春 陈奥林 摘要 当前，全球资产从避险资产向风险资产的回摆还将继续；但宏观双因子对抗、三条主线映射下，预计四季度，...
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【光大金工】金融周期下的板块轮动——宏观基本面量化研究
宏观基本面量化研究特别提示：本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融工程研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或...
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总量：宏观“双因素”博弈下，四季度“避险资产”会重新占优吗？
课题组负责：李少君课题组成员：张捷、余剑峰、李栩、黄皖璇、朱人木、陈奥林课题组统筹：张捷导 读当前，全球资产从避险资产向风险资产的回摆还将继续；但宏观双因子对抗、三条主线映射下，预计四季度，全球大类资产还将回...
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宏观恶化商品震荡加剧，PVC持续下跌后有修正需求
更多精彩，请点击上方蓝字关注我们！基本面分析PVC上游企业集中检修临近尾声，社会库存延续4月以来的下降趋势，整体社会库存仍高于往年同期。市场成交以刚需为主难以放量，对高价缺乏承载力。周一PVC现货市场氛围悲观...
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基本面加持 有色金属特立独行
三季度以来国内工业品期货普遍承压，文华工业品指数累计跌超4%，不过有色金属板块表现坚挺，逆市上涨7.5%。有色金属表现稳健的逻辑是什么？如何看待基本面因素对这一轮有色金属反弹行情的影响？有色金属反弹能否提振A...
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【晨观方正】宏观/非银/银行/食品20191231
提示今天是2019年12月31日星期二，农历十二月初六。每一个冬日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持 “独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： ...
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【银河浙分早参】基本面、政策缓慢多空对冲，适度乐观
[经济基本面]国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》。中美贸易战持续升级。（维持）[外部流动性]市场仍然高度关注美债期限结构倒挂和美联储9月降息前景（维持）[内部流动性]央行正式宣布新...
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【晨观方正】宏观/非银/钢铁/煤炭/通信20191016
提示今天是2019年10月16日星期三，农历九月十八。每一个秋日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持 “独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： 行...
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【宏观】GPI指数跟踪：秋冬季大气污染治理力度不减
方琦 兴业研究分析师钱立华 兴业研究分析师鲁政委 兴业银行首席经济学家 华福证券首席经济学家GPI调研结果显示，临近秋冬季，大气污染治理和环境监测行业景气度有上升趋势，从去年指数表现...
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【兴业证券晨会聚焦0912】宏观-8月金融数据；策略-从六组对比认识“合格境外投资者”额度放开；有色-石英股份；通信-中国联通
重点推荐【宏观•王涵】逆周期调节：社融已先行-8月金融数据点评 社融指向逆周期调节。8月社融新增1.98万亿，社融增速10.7%，强于市场预期。8月初以来，外部冲击加大，经济下行压力加大，政策转向强...
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银河大投顾0826：基本面、政策缓慢多空对冲，适度乐观
投顾团队殷文涛 周五沪深两市三大股指均以红盘报收但分化严重。大结构上，50指数领涨，创业板指最弱仅为准。技术角度，上证50指数、沪深300指数发力上攻进入密集成交区，上方缺口位置阻力较大，下方短期、中期均...
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华泰证券李超：基本面不确定性加大 坚守低估值策略
在宏观不确定中寻找估值性价比 国内经济下行趋势几乎确立，但政策总体基调仍然是“不刺激”。我们认为，在经济下行背景下，增加了宏观经济何时企稳的不确定性。近几年政府对经济下行的容忍度较强，因此我们难以判断何时会...
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【中信建投 宏观】工业周期筑底、建筑业景气回升 ——8月PMI数据点评
文：中信建投宏观研究，联系人：黄文涛、徐灼2019年8月制造业PMI指数49.5%，环比回落0.2个百分点；非制造业商务活动指数为53.8%，环比回升0.1个百分点，服务业、建筑业指数分别环比回落0.4、回升...
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【中泰一周微视】宏观/金融工程/钢铁/建材/有色/煤炭/地产/医药/食品饮料/轻工/传媒/通信/汽车
目 录【宏观】梁中华、张陈（研究助理）：商品价格普遍下跌——宏观周度观察-20190825【金融工程】唐军、张晗（研究助理）：情绪择时周报（190825）：情绪维持低位，下周看震荡【钢铁】笃慧、曹云：钢价有望...
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