低利率时代的高收益：债券凸性的奥秘

本文研究了2008-09年全球金融危机前后，钟政昊|译免责声明：本文内容仅代表原作者观点，不代表智堡的立场和观点。

在投资界，似乎大多数人的精力都集中在股票上。每天都有大量的研究投入到股票中，即使是普通的投资者，他们的指尖也掌握着大量的讯息。丰富的数据与股市自2009年以来的长牛相结合，这意味着任何在股市呆了不到10年的人都不记得有过一次有意义的熊市。股票在我们的集体投资意识中是如此根深蒂固，以至于很多人不会再去考虑其他资产。因此，尽管债券曾是任何像样资产配置中的主要工具，但许多投资者不再像过去那样青睐债券。其中一些原因肯定是近期偏差，但我认为另一个因素是很多人并不真正理解债券是如何运作的。但同时我也承认，债券市场与十多年前有所不同，我能理解为什么人们在过于依赖历史数据前可能会三思而行。毕竟，当债券支付10%的利息时，听起来是个不错的选择，但随着时间的推移，如今的收益率已被压 ( 点击阅读全文 )

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