低利率环境下，高分红板块价值凸显

当前国内十年期国债到期收益率降低到2.63%，处于近十年最低位置，但在中美利差进一步拉大到历史高位的情况下，短期仍面临进一步下行压力，同时疫情冲击下，经济增长压力加大，整体市场利率环境较为宽松。

在低利率趋势下，以中证红利为代表的高分红组合，股息率仍达到4.46%的历史相对高位。

低利率环境下，高分红股票超额收益明显。以中证红利指数历史走势为例，在2014~2016和2017~2018年的利率下降周期中，相对沪深300都有较为明显的超额收益。


（数据风险提示：指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及本基金投资收益的保证。）
高股息标的估值相对较低，以中证红利指数为例，指数估值处于15.23%的历史低位，且横向与沪深300、上证50等相比优势明显。

（数据
从高股息标的走势催化的角度看：
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