当前国内十年期国债到期收益率降低到2.63%，处于近十年最低位置，但在中美利差进一步拉大到历史高位的情况下，短期仍面临进一步下行压力，同时疫情冲击下，经济增长压力加大，整体市场利率环境较为宽松。
在低利率趋势下，以中证红利为代表的高分红组合，股息率仍达到4.46%的历史相对高位。
低利率环境下，高分红股票超额收益明显。以中证红利指数历史走势为例，在2014~2016和2017~2018年的利率下降周期中，相对沪深300都有较为明显的超额收益。
（数据来源：Wind，历史业绩数据区间（2014年-2018年各年度表现）风险提示：指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及本基金投资收益的保证。）
高股息标的估值相对较低，以中证红利指数为例，指数估值处于15.23%的历史低位，且横向与沪深300、上证50等相比优势明显。
（数据来源：wind，2019/3/8）
从高股息标的走势催化的角度看：
首先，疫情冲击下，经济增长压力加大，基建刺激预期加码，高分红涉及的地产、钢铁、交运、汽车、建材等均有望持续受益，近期基建热度较高下，中证红利表现相对较好；
其次，临近年报季，上市公司分红方案的公布也有望吸引市场关注；
最后，海外疫情演绎可能对A股风险偏好带来阶段性扰动，部分前期获利资金也在寻找前期滞涨且性价比较高的领域，叠加低利率趋势，中证红利高分红、低估值特点，短期避险属性和中长期配置价值凸显，有望吸引阶段性交易资金和长线配置资金的关注。
中证红利指数介绍：中证红利指数（000922），成分股选取沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。
中证红利指数成分股行业分布：
风险提示：指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
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