聊一个爆发行业

本周A股的走势乏善可陈，一方面是以“新光导”为代表的热门板块出现了分歧，换手率相比上周明显下降，交易热度减弱，并由此带动创业板、科创板回调；另一方面是以低估值、高股息率为代表的银行、地产等传统行业走出一波反转行情，并带动大盘企稳。

截止周五收盘，本周中证500指数表现最强，创业板深度回调4.18%，详细数据如下：

虽然市场整体表现一般，但投资者的交投热度不减，A股自7月21日以来，截止8月13日已经连续18个交易日成交额超过万亿元，创造了A股成交历史第二纪录（仅次于2015年牛市）。

从人气层面衡量，当前市场不缺资金，缺的是机会。盘面上，三小强（新光导）赛道近期有些拥挤，叠加宁王582亿元定增或许对市场造成一定的冲击，大伙需要提高警惕。

接下来，朋友们可以关注下投资预期上升的基建板块，叠加秋季是传统开工旺季，因此估值处于历史低位的水泥、工程机械随着景气度反转或许有不错的表现。

接着聊本周暴涨的储能板块。

表面看储能板块的爆发主要是受政策催化，8月10日发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，叠加之前的《关于加快推动新型储能的指导意见》，从政策层面推动需求增长，为行业增长打开了空间。

事实上，储能板块的上涨逻辑并不仅限于政策，行业自身通过技术革新已从过去的政策驱动转向业绩驱动，下面ETF之家从行业分析的角度给大伙讲讲储能的投资价值。

目前市场我们所讲的储能特指应用于清洁能源发电蓄电使用的一种技术方案，比如光伏、风电、水电等，这些可再生资源发电通常会受到环境、气候、地质条件的影响，从而影响供电系统的稳定性。

比如光伏发电，通常白天中午时间段光照最充足，光电转换效果最好，发电量集中，但中午并不是用电高峰期，过去由于储能技术落后只能选择弃光，所以光伏发电的供电效果并不理想，商业化运作盈利能力差。

通过储能技术应用，就可以起到到削峰填谷的作用，简单来讲就是均衡充放电，从而达到稳定供电效果（原理如下图所示）。

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近几年，光伏系统随着技术革新加速投资成本下降，叠加电池转换效率提升推动光伏LCOE下降，其商业运作的价值大幅提升，比如国内光伏发电LCOE已从2010年的0.301美元/kWh下降至2019年的0.054美元/kWh（约为0.373元/kWh），逐渐缩小与火力发电的成本差。

过去市场认为光伏只能靠政府补贴过日子，当下整个行业的投资格局已经逐步改善。随技术升级迭代，未来的单位发电成本必然进一步下降，所以我前面说到这个行业已经从政策驱动转变为业绩驱动。

随着光伏制造成本下降，根据申万宏源的测算，到2060年光伏发电LCOE有望下降至0.08元/kWh，其发电成本远远低于传统火力发电。

因此，毫无疑问，未来清洁能源发电必将取代传统发电方式，当下正是行业发展的转折点。

当然，这里头起到核心驱动作用的就是储能，一方面是储能模块占的投资比重最高，另一方面是技术提升的空间较大。

进一步细分，储能系统中成本占比最高的是电池，达到了60%，其次是PCS（逆变器设备）、EMS（电源管理系统）和BMS（软件集成系统），占比分别为20%、10%和5%。

国内目前在储能领域拥有完整的产业链，且细分行业中已形成一超多强的行业格局，尤其是电池方面，比如电池龙头宁德时代，磷酸铁锂代表比亚迪，负极材料璞泰来、电解液天赐材料、隔膜上海恩捷等等。

从长周期的角度考虑，无论是光伏还是风电，其发展的核心环节都离不开储能，因此我认为储能并不是短线炒作，TA具备长线投资的价值。

展望未来十年，储能进入高速发展通道。

根据东吴证券的测算，预计到2025年国内新增储能装机达到34.4GW/86.2GWh，2021-2025年复合增速为84%；到2030年国内新增储能装机达到175.6GW/534.4GWh，2021-2030年复合增速为61%，国内储能市场占全球市场的1/3左右。

另外，国内储能具备完整的产业链，因此在全球推动新能源背景下，国内企业全面受益。东吴证券预计到2025年全球新增储能装机达到130.9GW/318.1GWh，2021-2025年复合增速为79%，到2030年新增储能装机达到535.8GW/1575.0GWh，2021-2030年复合增速为55%。

指数标的方面，此前跟大伙介绍过的中证电池主题指数（931719）和近期关注度颇高的中证储能产业指数（931746）都是不错的指数化工具。

中证电池指数场内有561910、562880，场外有012862；中证储能产业指数方面，近期已有8只相关ETF申报，待产品上市我会第一时间给大伙剖析竞争力。

再说回本周的ETF市场情况，截至8月13日，全市场共有538只ETF跟踪335只指数，场内流动基金份额5597.4亿份，相比上周增加70.6亿份，如下图所示：

ETF市场表现

1、ETF涨幅榜

本周ETF上榜标的主要由两大方向构成，一方面是传统资源板块，代表产品煤炭ETF、材料ETF、钢铁ETF等；另一方面是在低估值三傻的强势上涨带动下，价值派代表地产、红利、银行全面上涨，详细数据如下：

2、ETF份额变化

本周权益类ETF净流入64.42亿份，其中半导体ETF、碳中和、医疗ETF份额增长超过5亿份；份额流出方面，本周涨幅靠前的红利、银行等ETF份额减少较多，详细数据如下：

3、跨境ETF

本周跨境ETF涨跌互现，其中港股科技类、生物医药类标的跌幅较大，其余产品小幅波动，份额方面港股通50ETF减少2.1亿份，其余变化不大，成交额排名前十的标的如下所示：

4、商品ETF

商品ETF本周出现分化，黄金ETF集体下跌约2%，豆粕ETF、能源化工和有色ETF分别上涨2.02%、0.52%、0.14%。份额方面，除黄金ETF增加2.14亿份以外，其余标的变化不大，详细数据如下所示：

新产品发行情况

下周有六只ETF上市，详细数据如下：

目前市场上的ETF产品众多，大家如果研究不过来可以在文末留言，ETF之家在能力圈范围内可以给大伙逐个分析。

策略表现

本周四只策略表现不一，其中大小盘轮动和全天候小幅收绿，精选行业、LOF八仙组合收红，值得一提的是大小盘轮动策略成功避开了本周创业板回调，这正是轮动策略的优势所在，上涨时跟得上，下跌守得住。

大小盘轮动、精选行业、全天候策略，分别代表三种不同风格的思路，同时能满足激进、稳健、保守等各类投资者的需求，抄作业的朋友们必须先看看说明书：牛市最适合什么投资策略。

LOF八仙组合是主动型基金的代表，关于该组合的详情，请看：最牛基金组合，年化收益58%。

最后，大伙注意下盘面上出现分歧的三小强，尤其是半导体板块，叠加上周大摩发文半导体行业“凛冬将至”的言论，情绪上会对盘面形成压制。