光伏暴涨，机会来了吗？

近几周A股走势颇为相似，以沪深300为代表的大蓝筹整体弱势，以科技成长为代表的创业板、科创板较为强，截止周五收盘创业板领涨众指数，详细数据如下：

从市场风格来看本周依旧是结构性行情，前期抱团板块陆续创下新高，消费、医药稍作休息，新能源车、光伏接棒。

此外，在华为鸿蒙操作系统用户7天突破千万的消息刺激下计算机板块迎来高光时刻，因此也拿下来本周的行业涨幅榜头把交椅。

当下的鸿蒙我认为短期仍旧是炒作为主，但中长期的逻辑值得期待。安卓、苹果独霸天下的时代，鸿蒙的杀出打开了想象空间，为题材炒作提供了机会。至于长期投资价值，既是机会也是挑战。

华为今年为鸿蒙设下的目标是16%的市场占有率，年内系统搭载设备数量过3亿台的目标，如果越过这个生死线，存活下来的概率就极大，大伙可以持续跟踪数据。

再来聊聊本周强势上涨的光伏。

6月9日，由中国光伏行业协会组织的“光伏行业热点难点问题座谈会”召开。所谓的热点和难点指的是今年光伏上游行业硅料价格大涨导致下游开工率下降，从而影响了碳中和大计。

那么，为何会议召开光伏立即暴涨，我们还得从光伏产业链说起。

光伏产业链可分为上中下游，上游是晶体硅原料的采集和硅棒、硅锭、硅片的加工制作；

中游是光伏电池和光伏电池组件的制作，包括电池片、封装 EVA胶膜、玻璃、背板、接线盒、太阳能边框及其组合而成的太阳能电池组件、安装系统支架；

下游是光伏电站系统的集成和运营。

今年上游硅料方面多晶硅价格上涨149%、硅片价格上涨56%，导致光伏上游产业利润维持高位（30%+净利润），中游净利润7%~10%之间，而下游利润几乎被压榨殆尽。

两大原因，促使硅料价格坚挺。一方面是有企业反映上游企业囤积货源，哄抬价格（爱旭股份状告上游产业囤积居奇）；另一方面是供需错配。

前者具体情况如何我们不得而知，但从供需决定价格的定律来讲，我认为上游有胆量提价，而下游默认接受这一现象来讲，表明需求的确不差，与其说是上游控价不如说是行业利润再分配。

复盘硅料价格近十年的走势，2014-2020上半年由于行业景气度下行，导致价格暴跌产能出清，而去年下半年以来，由于光伏行业需求旺盛，多晶硅需求大涨，因此出现上游供应无法满足下游需求的供需错配现象，促使硅料暴涨。

此次高级别的行政指导意义重大，重新为光伏行业发展扫清障碍，因此推动盘面暴走。

2020年，全球和国内光伏新增装机量分别达130和48.2GW，根据CPIA数据预测，2021年全球光伏新增装机量将达到 170GW，国内新增装机需求将达到 65GW。

按比例计算，年内新装需求增幅超过30%，是行业里头为数不多的高景气产业。

而全球光伏产能主要集中在国内（多晶硅产能69%、硅片产能94%、电池片产能77%、光伏产能69%），因此行业的成长性毋庸置疑。

投资标的方面，首选龙头，其次是指数。

当产业链进入利益博弈阶段时，具备上下游一体化能力的龙头公司，抗风险能力更强，比如隆基、通威（仅供参考）。此外对于普通投资者，一键打包全产业链也是不错的选择，相关标的如下：

再说回本周的ETF市场情况，截至6月11日，全市场共有474只ETF跟踪324只指数，场内流动基金份额5150.08亿份，相比上周减少44.95亿份，详细数据如下图所示：

市场表现

1、ETF涨幅榜

本周计算机、光伏两大行业ETF占据了ETF主要涨幅榜，上涨的原因上面都聊过了不再复述。

涨幅榜第一的金科ETF，主要得益于鸿蒙概念暴涨。虽然名字带“金”，但其底层资产来讲科技含量不低，本周大涨鸿蒙第一概念股（润和软件）是第一大功臣。

2、ETF份额变化

ETF份额方面，近四周股票类ETF连续流出，本周总份额减少44.45亿份。份额方面，中概互联ETF再次获得8.47亿份增长，其余标的份额增幅不大。

资金流出方面，本周有20只行业ETF份额减少超过1亿份，其中光伏ETF、芯片ETF、通讯ETF流出较多，详细数据如上图所示。

有不少朋友对ETF的份额变化较为感兴趣，ETF之家写过相关的分析，错过的朋友请回看：如何用ETF资金流向判断行情

3、跨境ETF

本周跨境ETF涨跌互现，港股市场整体较为低迷，海外市场表现较好。其中中概互联下跌2.24%，跟踪美股的纳指ETF上涨2.79%，其余标的涨跌幅均在2%以内。

下周，留意美联储议息会议，作为全球货币的风向标，时刻牵动股市波动。

4、商品ETF

本周商品ETF集体上涨，其中豆粕ETF、有色ETF涨幅超过2%，黄金ETF平均涨幅超过1.7%，份额方面没有明显变化，详细数据如下：

新产品发行情况

下周医疗ETF、教育ETF上市，详细数据如下：

目前市场上的ETF产品众多，大家如果研究不过来可以在文末留言，ETF之家在能力圈范围内可以给大伙逐个分析。

收益再创历史新高

本周大小盘轮动策略录得1.69%收益，再创历史新高，本年收益达到14.03%。整体来看以下四种策略都不错，上涨跟得上、下跌守得住，详细数据如下：

关于投资策略的选择和资金管理，我在上周的周报中做了详细的分析，错过的朋友可以回看：收益创新高之际，再谈资金管理

提示个风险，近期新能源车板块持续大涨，各路媒体报道，通常在这种情况下行情容易过热，聚集较大的波动风险，加上个股估值高的实在没法看了，不建议大伙再追，如果有持仓的可以适当减仓。