曙光乍现（ETF周报）

过去的一周全球权益资产集体狂欢，我大A也不例外，只不过这涨幅嘛着实有点拿不出手，全球垫底。还好市场阳光普照，实现了指数层面的雨露均沾，截至周五收盘各大宽基指数全线上涨，详细数据如下：

行业方面，申万一级行业31个子行业涨跌互现，其中传媒、电子、食品饮料涨幅靠前，其余28个行业均是窄幅震荡，市场整体走势乏善可陈。

前期走势较好的华为链、减肥药、天机互联等几大主线目前均处于阶段性高位，要么回调、要么高位波动，看似市场整体收红，实际并没有真正的主线接力，赚钱效不佳。

总体来看，本周市场主要在交易宏观因素变化的逻辑，外强内弱的走势如实反映了投资者的担心。

国内方面，10月PMI不及预期想必一定程度打断了上周的反弹。随着金九银十结束，多数行业陷入淡季，市场担心复苏趋势能否延续，反映在盘面上我认为也是人之常情。

于我而言，更偏向乐观，理由有三方面：

1、9月份制造业一定程度透支了10月的份额，国庆、中秋备货向来如此。此外，10月超长假期影响企业开工，两大因素叠加，10月PMI小幅回落属于正常波动。你看实际上市场也有预期，没有出现砸盘现象吧，按大A以往的调性大伙脑补下场景；

2、从7.24到现在无论是货币财政政策，还是说行政政策都在持续推进，上层要搞好股市的信心不用质疑。而本周国安传递给市场的信号“打击看空、做空、唱空、掏空者”，则是前期政策层面的进一步的强化。

3、周五出现了宏观层面最重要的信号，美联储的加息大法估计要收工了。原因你们应该都看到了，老美最新一期的非农数据（失业率上升0.1个百分点至3.9%，非农就业人数新增15万人，远低于上月的29.7万人）不及预期，加上PMI数据（10月美国ISM非制造业指数超预期降至五个月低位51.6）的下滑，双双指向美联储加息加不动了。

导致的连锁反应就是美债的高收益难以维系，周五10年期美国国债收益率一度跌幅超过10个基点，是近一个月来首次盘中下破4.50%。

我不敢说美债这次一定是反转，但从常识来讲，高利率环境一定不利于经济增长，此次老美经济不及预期可以说是一个重大转折。

天下苦美债久矣，美债收益下跌无疑对全球权益资产是重磅利好，这周全球股市的表现大伙都看到了吧！

对于大A来讲，海外宽松，我们资金流出的压力就下降了，汇率压力也同步减轻，那么货币政策的空间会逐步打开。因此，无论是从政策还是宏观、又或是资金层面都是朝着好的方向走，大盘3000点附近没必要过于悲观。

再说回本周ETF市场的情况，截至11月03日，全市场共有860只ETF跟踪360只指数（未统计货币类），场内流动基金份额17002.9亿份，详细数据如下图所示：

其中，股票类ETF份额减少33.29亿份，是本周份额减少主要变化。其中，港股科技50ETF、沪深300ETF易方达、恒生互联网ETF份额增长超过10亿份，而半导体ETF和医疗ETF份额减仓超过10亿份，其余标的变化不大，详细数据如下：

ETF涨幅榜方面，游戏、影视、半导体板块全线暴涨，且涨幅均超过了5%，详细数据看下图：

这里头需要注意涨幅榜第一的创新100ETF，指数本身涨幅并不大，由于流动性欠缺，尾盘一笔大资金扫货拉起了场内ETF的价格，截至周五收盘场内溢价达5.88%。大伙千万别追，不出意外，周一大概率要回归。

下周华泰柏瑞中证A股ETF（563330）上市，这只标的跟踪的是中证A指数，相当于一键打包大A，极具市场代表性，标的详细情况可以在（ETF组合宝）中查看：

周报就聊到这，祝大家周末愉快！