大超预期，值得重视

本周大A走的足够刺激，剧本都不敢这么写，生怕观众跟不上节奏：

周一，辣鸡A股，全球最屎；

周二，这是牛市要来？

周三，TMD，又是骗炮；

周四，一鼓作气，再而衰，三而竭，没救了；

周五，没错，确认过眼神，是牛市。

还好，虽然过程波折，结尾还算不差，截至周五收盘各大指数全线上涨，其中沪深300指数更是怒张4.47%，没记错这是今年头一回，详细数据如下：

成交量相比上周也有好转，周五全天成交额达到9500亿，有牛回速归的迹象。成交量这一点是人气的基石，下周要是能保持这一量能，市场走强的概率大。

此外，本周行业方面亦是涨多跌少，申万一级行业31个指数仅通信、传媒、电子几个板块收绿，其余行业全线收涨，其中证券、地产等几个细分板块涨幅超过10%，详细数据如下：

的确，这周大A算是扬眉吐气了，一来是止住了此前空头氛围，市场的恐慌情绪算是打消了，不出意外3160附近大概率是阶段性底部；二来政策大超预期，且政策的连续性前所未有，我给大伙罗列下：

先是上周末的城中村改造，带动地产板块企稳；

紧接着周二政治局会议定调，“活跃资本市场，提振投资者信心”；

再接着周四住建部发表降低首付、减免房产相关税费、房贷政策重新调整“认房不认贷”；

最后，周五又传出减缓IPO、降低印花税、降低取消私募产品增值税等利好金融市场政策。

整套政策组合拳打下来指向性很明显，一是稳住地产，给楼市一颗定心丸，化解资产端的一大风险，实际是稳住基本盘；二是重视金融市场，用实际行动来改善金融市场的现状。

这里头像是“活跃资本市场”这种定调是从未有过的，我在周二第一时间解读（原文：政策底来了，如何布局），这不就是典型的政策底吗？

结合这几天政策陆续出台，实际上是确定性的一次又一次强化。

果然，周五的大涨再次验证了这一看法。

目前大金融板块已经打足了预期，市场整体回暖，如果行情要延续走势，有两点至关重要：

1、后续的政策陆续落地，比如降印花税、比如地产进一步松绑，空有口号没有实际的行情铁定无法走远；

2、要么政策支撑大金融板块一气呵成，要么有新的主线形成，否则上涨的动力仍旧不足。

当然啦，抛开政策来讲，对于国内资产定价我也并不悲观，这一点在之前反复讲过，横向对比全球金融市场，上证PE估值11倍出头、港股恒生PE为9倍，在全球金融市场走牛的背景下，估值洼地是值得配置的。

你看，本周美元指数也不弱吧，外资有流出吗？反而大幅扫货大A，本周北向流入345.06亿元，老外更鬼精，眼看市场企稳且估值性价比，纷纷入场。

事不宜迟，如果你看好大A又没有找到合适的方向，墙裂建议关注ETF之家创建的大小盘轮动策略，有数据为证，历次指数级上涨机会，大小盘轮动策略均有不俗的表现：

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再说回本周ETF市场的情况，截至7月28日，全市场共有809只ETF跟踪342只指数（未统计货币类），场内流动基金份额14917.16亿份，如下图所示：

相比上周ETF市场整体份额增长145.36亿份，股票ETF是主要增长来源。具体到ETF标的方面，科创50ETF、半导体ETF、沪深300ETF份额合计增长超过60亿份，份额增加前五标的详细数据如下：

ETF涨幅榜方面，牛市旗手证券包揽的前十，跟踪证券公司、证券先锋等指数的ETF集体暴涨，且排名前十的标的涨幅均超过了12%，详细数据如下：

至于证券板块的持续性，我持怀疑态度，一方面是传闻的政策是否能兑现，这一点至关重要；另一方面，从最近两年的数据来看（参考下图），历次中信涨停貌似都不是起点，而是阶段性高点，虽然没有完全的可比性，但心里还是有顾忌。

当然啦，也希望这次不一样。

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行情已经点燃，打起精神来，接下来重点留意政策落地。

周报就聊到这，祝大家周末愉快！