美元落，万物生

过去一周海内外宏观数据主导了全球金融市场的走势，大类资产呈现先抑后扬的态势，无论是股市还是大宗商品、又或是汇率，市场可用六个字概括“美元落，万物生”。

我大A也不例外，市场全面回暖，截止周五收盘除科创50小幅收绿外，其余宽基指数全线上涨，详细数据如下：

行情演绎的路径格外清晰，先是国内上半周陆续公布的宏观数据无论是6月CPI数据、进出口统计、又或是社融数据在我看来都是乏善可陈，当然A股的走势也体现了这一点。

后半周美国大幅降温的6月通胀数据拯救了本周全球市场走势，周四是明显的分水岭，除了美元，其余资产全线上涨。

倒是美元指数下跌速度和幅度都出我的预期，美元不仅跌破了今年101-106的震荡区间，还跌破了100整数关口，技术层面来讲确实是破位了：

但从基本面来讲，美元继续大幅走弱的可能性不大，大伙不能过于乐观。6月CPI低于预期是在去年高基数的对比下，今年同比出现回落，而7月基数效应消失的情况下，未来一两个月CPI数据反弹的概率不小。拉长维度来看，今年核心CPI预测的CPI均在3以上。

除非未来非农数据大幅下滑，不然年内降息的可能性应该不大，美元不至于那么拉胯。

当然啦，老美经济出现意料之外的状况，那就另当别论了。

再说回本周ETF市场的情况，截至7月14日，全市场共有803只ETF跟踪339只指数（未统计货币类），场内流动基金份额14559.32亿份，如下图所示：

相比上周ETF市场整体份额增长24.23亿份，股票ETF是主要增长来源。具体到ETF标的方面，本周市场份额波动较小，并没有份额增减超过十亿份的标的，详细数据如下：

ETF涨幅榜方面，跨境ETF里头的科技、互联网主题包揽了涨幅榜前十，且涨幅均超过6%。中概互联、恒生互联网、恒生科技集体回血，详细数据如下：

本周港股互联网板块走强有两大驱动因素：

一来近期人民币汇率走强，为港股市场提供了坚实的后盾，你们是否还记得去年10月份的行情，港股互联网也是伴随着人民币走强走出一波30%+的涨幅。其中原因也不难理解，港股市场外资进出更便利，老外抄底首选，而互联网标的是港股核心资产，首当其冲；

二来，上层对平台经济的定调有了全面的改观，自上上周蚂蚁70亿+罚款落地，业内普遍看法是对互联网平台政治阶段性完成的落地信号。

两者结合，大概率驱动海内外资金入场。就目前这一板块的估值来讲确实不贵，我们看以上几大指数，中国互联网30指数PE估值24.76，处于上市以来1.62%百分位：

恒生互联网指数PE估值24.69倍，处于上市以来1.72%历史百分位：

恒生科技指数目前PE为27.3倍，处于指数上市以来4.55%历史百分位：

外加行业本身的成长性，投资的性价比还是不错的。

当然，这并不意味着行情一触即发，毕竟硬拉估值不长久，横向参考老美的纳斯达克指数，仍旧是业绩说了算。这一波人工智能技术潮可不是纯讲故事，头部的几大底层资产：苹果、亚马孙、谷歌、英伟达等一个个都是有料的。

下周鹏华沪深300ETF（159673）、易方达中证100ETF（159686）上市，标的详细情况可以在（ETF组合宝）中查看：

展望后市，一是警惕一些高位股，前期炒作的热点好些标的已经配合资金减持开始退潮，以A股的调性炒冷饭不容易吃；二是紧跟产业数据，现在是上半年财报数据的披露期，从业绩的角度去挖掘机会不容易证伪，比如新能源里头的光伏新型电池片技术、智能车的自动驾驶、军工里头的航天卫星等都可以关注。

周报就聊到这，祝大家周末愉快！