ETF暴增是找接盘侠吗

经济不行政策来凑，本周降息预期落地主导了全球市场的走势。

国内方面，先是逆回购利率时隔八个月下调10BP，推升了降息预期，随后SLF利率全面下调，进一步坐实了MLF到LPR降息一条龙超预期政策。海外方面，美国CPI同比连续11个月下行，美联储按下了6月加息的暂停键。

可以说中美宽松预期共振带动了本周权益类资产集体上涨，这其中表现较好的数我大A，别问原因，问就是摔的越狠弹的越高。截至周五收盘，各大宽基指数全线上涨，其中创业板指更是录得5.93%涨幅，详细数据如下：

行情反弹来得比预期快，上上周抄底的几只宽基（原文：全靠小作文续命）这几天已经陆续吃肉，只可惜还在建仓期，涨幅还行肉没多少。论指数本身的估值和整体市场的水位，现在都不是高位，接下来继续加码。

相比上周，本周市场人气有所好转，日均成交重回万亿，值得注意。

行业方面，申万一级行业涨多跌少，顺周期里头的消费翻身做主人，白酒指数上涨9.7%、食品饮料大涨7.49%，市场主线再次发力，光模块指数大涨22.7%，带领通信、计算机突突突往上走，详细数据如下:

市场对下周LPR降息充满期待，外加场子人气回暖，短期内进入宏观数据披露空档期，没啥意外，这轮反弹估计一时半会不会哑火，且看下周降息力度吧！

接下来跟大伙分享一个ETF的行业现象，你们肯定多少有印象，每轮行情爆发，接下来相关的主题ETF都将迎来爆发式发行。

远的不讲，就比如今年的中特估相关ETF排队上线。

从基金公司的角度来讲，趁着市场热度发产品，推广的阻力最小，产品容易卖，再好不过。

从个人角度来讲，指数工具越丰富往后能用的武器更多，对构建策略无疑是好事。

当然啦，市场上也有不同的声音：这不是高位找人接盘吗？

事实真是这样吗？西部证券的一份研究报告给出了答案：

该研报统计了2018年以来的数据，以单月股票ETF发行量较大且单一主题 ETF发行份额集中度超50%为标准，最终筛选出六只主题指数、一只宽基指数（中证1000）满足条件，分别是：

2018年8月，3只跟踪央企结构调整指数的ETF同时发行，募集规模483.39亿份；

2019年5月，跟踪中证军工龙头和长三角一体化指数的两只ETF上市，募集规模136.31亿份；

2019年8月，4只跟踪央企创新驱动指数的ETF同时上线，发行总额406.67亿份；

2019年9月，3只跟踪国企一带一路指数的ETF发行，发行总额202.49亿份；

2020年2月，跟踪新能源汽车指数的华夏新能源车ETF发行，总份额107.63亿份；

2022年7月，4只跟踪中证1000指数的ETF同时发行，总份额275.06亿份；

2023 年5月，4只跟踪央企股东回报和中证央企红利指数的ETF发行，总共发行80亿份。

直接给结论，ETF发行后短期内（1个月）主题指数对比万得全A有超额收益（除长三角一体化指数），而更长周期来看（6个月）主题指数涨跌幅跟大盘较为接近。

短周期这一点容易理解，大量资金入市必然对指数有积极的作用，而6个月维度来看指数也并没有明显的超额收益，这一点是否跟大伙的期望值有偏差。

就研报分析的这一角度来看，ETF产品短期暴增并不代表是指数的高位，接盘侠这一说法肯定是不成立。

客观点讲，以上数据我认为时间的跨度不够长，样本也不够丰富，我依稀记得这几年短期内集中发行的指数标的远不止于此，比如科创50、碳中和等等都有多箭齐发的案例，下回ETF之家再给大伙来份更详细的数据。

对了，华西证券这份研报都给大伙找好了，有需要的可以研究下，标题：ETF 扎堆发行是行情的终点吗？（公众号回复“终点”即可下载查阅）。

再说回本周ETF市场的情况，截至6月16日，全市场共有797只ETF跟踪337只指数（未统计货币类），场内流动基金份额14187.43亿份，如下图所示：

这周ETF市场结束了份额连续增长的态势，无论是股票ETF还是商品、债券、货币全部小幅流出，合计流出份额3.1亿份。

本周大涨的创业板、恒生科技相关ETF趁着涨势资金玩起了落单为安，三只ETF份额流出超过40亿份，其余标的份额变化不大，详细数据如下：

ETF涨幅榜方面，通信、计算机、食品饮料、AI多只ETF包揽了涨幅榜前十，入围ETF平均涨幅超过了9.5%，赚钱效应明显，详细数据如下：

下周广发电信ETF（159507）上市，标的详细情况可以在（ETF组合宝）中查看：

周报就聊到这，下周重点关注LPR调整情况，市场预期降低，如果符合预期那么这一轮宽松预期算是兑现了，行情延续。

最后祝全天下的爸爸们，节日快乐！