下周至关重要

ETF之家 发布于 2023-05-28 21:23:39

又是被暴揍的一周,截至周五收盘各大指数全线下跌,其中沪深300揍的最惨-2.37%,创业板,上证一个个都没抗住,详细数据如下:

主要指数涨跌幅.png

行业方面也没能幸免,申万一级31个行业跌多涨少,细分行业来看,金融、“中特估”等权重板块回调幅度较大,房地产再度被锤,这也是拖垮本周指数的主要原因。还好,有电力、光伏、工业母机等几个弟兄撑点场面,要不真全军覆没了,详细数据如下:

行业涨跌幅.png

本周盘面变的极其敏感,资金也是无头苍蝇到处窜,你们看,起头是“二阳”、地方债事件带崩盘面,正当市场处于绝望边缘,周五小作文起飞,算是把大A从水底捞起。

小作文.jpg

当然啦,靠小作文行情是难以维系的,解铃还须系铃人。此轮下跌起因还是经济复苏被证伪,以近期的高频数据来看,四月的工业利润同比继续负增长,预期并没有明显好转,如果政策层面没有较大的刺激,我认为短期内反转的可能性不大。

而下周三即将公布的5月PMI数据,应当是短期高频数据里头一个至关重要的变量。

大伙去回顾此前的行情,4月份PMI数据给了复苏当头一棒,紧接着金融数据又给了大A一击,这今年交易复苏的逻辑算是彻底打消了。

如果5月份PMI数据出现转机,那么对市场大概率有提振的效果。

市场对5月PMI数据的预期是50.8%,真实情况如何下周见分晓。

PMI数据.png

再说回本周ETF市场的情况,截至5月26日,全市场共有790只ETF跟踪335只指数(未统计货币类),场内流动基金份额13663.16亿份,如下图所示:

ETF概况.png

虽然行情糟糕,但是ETF市场一如既往的火爆,本周权益类ETF份额大增169.36亿份,大伙看下图,ETF市场近10周中仅4月9号那周流出,其余时间段每周都是净流入。

ETF持续流入.png

这里说明一点,ETF市场目前处于高速发展期,无论是产品数量还是基金规模都呈现双增的状况,表明ETF产品逐渐被更多的投资者认可,本质上属于行业发展的趋势,跟相应的指数涨跌并没有直接关系。

ETF都有对应的指数,分析涨跌建议还是去看指数本身的投资价值。

再说回本周ETF份额变化,有三只ETF份额增长超过十亿份,证券ETF、科创50ETF、券商ETF,除此之外全市场ETF份额增减变动不大,详细数据如下:

ETF份额变化.png

ETF涨幅榜方面,本周上涨的主要分为两块,一个是中药,一个是电力相关的绿电和光伏,详细数据如下:

周涨幅.png

中药本周走强大概率是受周五的小作文影响,没啥好说的,到是可以聊聊电力相关的机会。

传统电力来讲,最主要的是火电,今年行业的投资价值更前俩年有本质上的区别,时间节点来讲,夏季用电高峰期即将到来,电力历来都有一些季节性的炒作机会,外加今年动力煤价格暴跌,直接利好火电,因此今年火电大概率迎来业绩的拐点。

再讲绿电,比如风电、光伏等,其中值得一提的就是光伏。

一是行业依然保持高增速,1-4月累计光伏装机48.31GW,同比增长186.20%,预计2023年国内新增光伏装机有望达140-150GW,同比增长约60%-70%,横向对比众行业同样是可圈可点;

二是行业本身上下游发生了一些变化,上中下游利润重新分配,上游的硅料前两年硅料价格暴涨至高点,上游赚的盆满钵满,而最近一年价格接近腰斩(以国内N型料为例,本周价格区间在13.5-14.0万元/吨),产业链内部利润正从上游传递到中下游。

中游来讲,电池片技术迭代隐含重要的投资机会,过去电池片主流是P型(PERC)电池,2021年以来N型技术加速迭代,市场上出现了HJT、TOPCon、IBC、HERT等技术路线。

而2022年以来TOPCon技术凭借其清晰的降本路径及较高的转换效率,产业化进程不断加速,降本增效的经济性也逐步得到验证,因此TOPCon电池今年大概率迎来业绩兑现机遇。

同样是看好光伏,今年的逻辑是不一样的,中游高于下游,下游又高于上游。

目前TOPCon产能最大的晶澳和钧达,下图是联储证券统计一份产能规划数据,个股就不展开讲了,大伙有兴趣的可以深入研究下。

电池分布.jpg

下周华泰柏瑞的央企红利ETF(561580)上市,产品详细情况可以在(ETF组合宝)中查看:

新产品.png

周报就聊到这,祝大家周末愉快!

对了,早间新闻说美国总统拜登和国会众议院共和党籍议长麦卡锡27日晚已就提高债务上限达成一致,扯皮结束,剧情一点没变。

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