拥挤度爆表了

本周市场风险偏好有所回升，全球市场在经历了上周大幅波动后迎来一丝曙光，我大A也不例外，截至周五收盘各大指数全线上涨，其中科创50大涨4.45%，详细数据如下：

宏观层面的变化是影响本周走势的主要原因，一方面美联储如期加息25PB，市场预计本轮加息接近尾声；另一方面，上周央行超预期降准，叠加1-2月各项金融经济数据披露、国内经济复苏方向明确，双层利多叠加提振了市场的风险偏好。

从盘面上来看，本周市场有两大特点：

1、日均成交额大幅上升，其中周一、周四、周五日均成交额突破了万亿元，市场人气又回来了，这一点值得留意；

2、市场依旧是结构性行情，且有点极端。先看行业表现，申万一级行业31个子行业TMT板块全线大涨，除此之外也就没有之外了，都是震震荡荡，这走势乏善可陈：

其中的原由你们可能比我还熟，但凡手头上有点AI、通信、传媒等沾边的票，一一都股神附体。个股方面也长出了天际，上周还是寒武纪，这周外号“小英伟达”，TMT板块的热度空前啊！

就TMT板块目前的表现来讲，我一点也不意外，这不就是A股的调性吗，不管是炒概念还是炒政策，每次行情都演绎到极致。大伙去回看当年的茅台、宁王，一个涨到2600，一个涨到2060年的估值，哪次不极端？

从题材的角度讲，此次数字经济政策+AIGC技术潮双轮驱动的行情大概率还没有走完，但从盘面上反映的状况来看，板块的拥挤度已经爆表了，反映在两个方面：

1、统计数据显示：3月23日申万一级行业计算机板块成交额为1573亿元，电子板块成交额为1326亿元，传媒板块成交额为639亿元，通信成交额为621亿，整个TMT板块总成交额达4200亿元，占A股当日成交量4成；

2、交易拥挤度爆表，计算机、传媒、电子、通信的交易拥挤度达到了2010年以来的极值，分别是100%、99%、95.2%、92.4%历史百分位，详细数据如下：

虽说没有拥挤度爆表市场一定回调的论证，但以我硬核股民经验来看，历次板块的拥挤度爆表接下来宽幅震荡的概率增加、且阶段性顶部的可能性加大。

其中的原因也容易理解，通常板块的虹吸效应带动大量散户入场，推动股价进一步上涨，当然了，稍有风吹草动这些高位筹码更容易变成惊弓之鸟，从而增加了价格上蹿下跳宽幅波动的风险。

这也是为啥我在上周周报中讲到，宏观层面我对大A不悲观，但阶段性适当降低了一些题材股的仓位，其中的原因之一就是担心市场的波动风险。于心不安，倒不如落袋为安。

对于当下的TMT板块，如果还没上车的朋友一定要控制住自己的手，等市场回调、企稳再来考虑或许是更好的选择。

再说回本周ETF市场的情况，截至3月24日，全市场共有769只ETF跟踪332只指数（未统计货币类），场内流动基金份额12311.43亿份，如下图所示：

相比上周ETF整体份额增加42.08亿份，其中，股票ETF增加42.52亿份是本周ETF市场份额增加的主要贡献来源。

进一步看，本周ETF市场除了科创50ETF份额减少21.42亿份外，其余标的份额增减不大，份额增减前五的ETF详细数据如下：

ETF涨幅榜方面，在AI热带动下游戏、传媒、人工智能、VR全线大涨，上榜的前十标的周涨幅均超过10%，其中游戏ETF（159869）更是以20.68%涨幅拿下头把交椅，详细数据如下：

下周，华夏中证绿色电力ETF（562550）等多只产品上市，产品详细情况可以在（ETF组合宝）中查看：

展望下周，海外银行流动性危机暂缓，国内也并没有明显利空，外加大A成交量重回万亿，行情值得期待。周报就聊到这了，诸位周末愉快！