拥挤度爆表了

ETF之家 发布于 2023-03-26 17:59:38

本周市场风险偏好有所回升,全球市场在经历了上周大幅波动后迎来一丝曙光,我大A也不例外,截至周五收盘各大指数全线上涨,其中科创50大涨4.45%,详细数据如下:

主要指数涨跌幅.png

宏观层面的变化是影响本周走势的主要原因,一方面美联储如期加息25PB,市场预计本轮加息接近尾声;另一方面,上周央行超预期降准,叠加1-2月各项金融经济数据披露、国内经济复苏方向明确,双层利多叠加提振了市场的风险偏好。

从盘面上来看,本周市场有两大特点:

1、日均成交额大幅上升,其中周一、周四、周五日均成交额突破了万亿元,市场人气又回来了,这一点值得留意;

2、市场依旧是结构性行情,且有点极端。先看行业表现,申万一级行业31个子行业TMT板块全线大涨,除此之外也就没有之外了,都是震震荡荡,这走势乏善可陈:

行业涨跌幅.png

其中的原由你们可能比我还熟,但凡手头上有点AI、通信、传媒等沾边的票,一一都股神附体。个股方面也长出了天际,上周还是寒武纪,这周外号“小英伟达”,TMT板块的热度空前啊!

就TMT板块目前的表现来讲,我一点也不意外,这不就是A股的调性吗,不管是炒概念还是炒政策,每次行情都演绎到极致。大伙去回看当年的茅台、宁王,一个涨到2600,一个涨到2060年的估值,哪次不极端?

从题材的角度讲,此次数字经济政策+AIGC技术潮双轮驱动的行情大概率还没有走完,但从盘面上反映的状况来看,板块的拥挤度已经爆表了,反映在两个方面:

1、统计数据显示:3月23日申万一级行业计算机板块成交额为1573亿元,电子板块成交额为1326亿元,传媒板块成交额为639亿元,通信成交额为621亿,整个TMT板块总成交额达4200亿元,占A股当日成交量4成;

2、交易拥挤度爆表,计算机、传媒、电子、通信的交易拥挤度达到了2010年以来的极值,分别是100%、99%、95.2%、92.4%历史百分位,详细数据如下:

行业拥挤度.png

虽说没有拥挤度爆表市场一定回调的论证,但以我硬核股民经验来看,历次板块的拥挤度爆表接下来宽幅震荡的概率增加、且阶段性顶部的可能性加大。

其中的原因也容易理解,通常板块的虹吸效应带动大量散户入场,推动股价进一步上涨,当然了,稍有风吹草动这些高位筹码更容易变成惊弓之鸟,从而增加了价格上蹿下跳宽幅波动的风险。

这也是为啥我在上周周报中讲到,宏观层面我对大A不悲观,但阶段性适当降低了一些题材股的仓位,其中的原因之一就是担心市场的波动风险。于心不安,倒不如落袋为安。

对于当下的TMT板块,如果还没上车的朋友一定要控制住自己的手,等市场回调、企稳再来考虑或许是更好的选择。

再说回本周ETF市场的情况,截至3月24日,全市场共有769只ETF跟踪332只指数(未统计货币类),场内流动基金份额12311.43亿份,如下图所示:

ETF概况.png

相比上周ETF整体份额增加42.08亿份,其中,股票ETF增加42.52亿份是本周ETF市场份额增加的主要贡献来源。

进一步看,本周ETF市场除了科创50ETF份额减少21.42亿份外,其余标的份额增减不大,份额增减前五的ETF详细数据如下:

ETF份额变化.png

ETF涨幅榜方面,在AI热带动下游戏、传媒、人工智能、VR全线大涨,上榜的前十标的周涨幅均超过10%,其中游戏ETF(159869)更是以20.68%涨幅拿下头把交椅,详细数据如下:

ETF涨幅榜.png

下周,华夏中证绿色电力ETF(562550)等多只产品上市,产品详细情况可以在(ETF组合宝)中查看:

新产品.png

展望下周,海外银行流动性危机暂缓,国内也并没有明显利空,外加大A成交量重回万亿,行情值得期待。周报就聊到这了,诸位周末愉快!

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