两大现象,预示拐点

ETF之家 发布于 2022-09-04 20:44:20

本周全球市场延续上周颓势,权益类资产集体被暴揍,我大A一顿饺子四顿面,截至周五收盘各大指数全线下跌,详细数据如下:

主要指数涨幅.png

海外方面,欧洲能源危机推升高通胀压力、美联储加息预期升温,两者叠加无疑对金融市场形成压制,并由此带动欧美权益市场重新回归紧缩交易。

国内方面,海外危机传导,外加深圳、成都YQ升温,无论是情绪还是实质都对市场形成利空,尤其是实质影响方面。现阶段出口几乎是今年国内经济少有的超预期亮点,如若海外危机延续,那么需求端可能下降,而国内YQ又不利于复工复产从而影响供应端,最终拖累出口。

当然啦,对于出口,我并没有市场所反映的那么悲观。

尤其是在人民币汇率走低的背景下,必然提升中国产品的全球竞争力。近期人民币汇率走低,与其说是被迫对美元贬值,不如说是主动降汇提升出口产品的性价比。

大伙别被一些博眼球的所谓“东南亚国家抢占中国制造份额”的话题所迷惑,论产业链的优势、产品的竞争力,国内几乎碾压众竞争者,还是用数据说话:

今年1-7月,我国贸易顺差3.14万亿元,同比增长62.1%。

要知道,这可是在非美元货币集体贬值,而人民币小幅贬值的环境下获得的市场份额。如若人民币加入贬值队伍,那么试问同台竞争的产品,“你们”是否会瑟瑟发抖?

还是用数据说话,历次人民币汇率在7上下波动,中国制造总能收割一波全球市场份额:

比如2008年,人民币突破7,中国白色家电以绝对的性价比干倒了日韩等巨头;

比如2016年,人民币突破6.9,国内通信设备、机电等产品全球销量第一;

比如2019年,人民币再次突破7,新能源车出口大杀四方。

当下人民币再次来到7关口,以目前的态势看,毫无疑问今年又是中国制造出口创汇的大年。

至于市场对人民币破7的担忧,大伙不妨乐观一点,从历史数据看,汇率与上证指数呈现负相关走势,历次汇率破7股市都在相对低位,当然也是长线布局的入场机会:

人民币汇率.png

再说回市场的另一现象,缩量。大伙看最近A股的成交量,本周前半段还能维持在8000亿以上,而到了周四周五,沪深两市成交额已降至7000多亿。

7000多亿的成交量意味着什么?

意味着离变盘不远了。我们可以参考今年4月的行情,当时从4月15日至4月28日沪深两市的成交额缩量到8000亿左右,此后随着成交量的上升5月份A股开启了一轮大反攻。

当下A股再次进入缩量状态,还盯着4月底2800点拍大腿的朋友,如果市场再给你一次机会,请珍惜。

5月初,ETF之家顶着压力拼命喊大家入场(原文:阶段性情绪低点已现),其中的底气并不是掐指一算,而是来自基本面的信心。这次A股老剧本重演,我再次壮胆给大伙讲讲。

相比4月份海外通胀高起,美联储加息抑制,国内上海YQ爆发,长三角经济停摆,当前的情况就基本面来讲,我认为不会比4月份差。

海外来讲,美联储加息已进入中后期,国内央行顶住压力降息最艰难的时候已经过去;而国内YQ方面,有上海的前车之鉴,防控措施将更严厉,再次失控的概率不大。这两天深圳的应急措施,已经体现出上层防控的决心。

所以,此次对股市的影响不至于比4月份严重,大盘回到3000点以下应该是小概率事件。而真正的拐点或许还需要业绩来支撑,其中有两点有利于提升企业的整体盈利能力:

一是原材料价格下降,提升中下游企业的整体盈利能力,大伙可以参考文华商品指数:

商品指数.png

二是人工成本下降,今年国内就业压力巨大,前段时间国家统计数据16-24岁失业率达19%,外加毕业季千万大学生进入市场,无疑有利于降低整体的用人成本。

而材料和人工成本的下降有一定的滞后性,我琢磨着A股的整体盈利提升大约会出现在3季度之后。

当前汇率和成交量已预示拐点信号,大伙不妨多一些耐心,悲观者没错,乐观者才能赚钱。

再说回近期的ETF市场情况,截至9月2日,全市场共有728只ETF跟踪325只指数(未统计货币类),场内流动基金份额10121.51亿份,如下图所示:

ETF概况.png

虽然市场拉胯,但权益类ETF依然呈现增长态势,其中酒ETF、上涨50ETF份额增长超过9亿份,份额增减前五标的如下所示:

ETF份额变化.png

受行情萎靡拖累,ETF悉数上涨,其中教育ETF以5.54%涨幅拿下本周ETF涨幅榜,涨幅榜前十标的如下所示:

ETF涨幅榜.png

展望下周,大伙还需谨慎,关注两个影响点,一个是国内YQ,另一个是欧洲能源危机。从技术上来讲,上证指数如果跌破前期低点3155,那么回调至3000左右的概率就加大,当然,风险与机会并存,正所谓长出来的风险,跌出了的机会。

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