10月市场值得期待

长假期间外围市场普涨，因此周五沪深两市毫无悬念大幅反弹，主要指数全线上涨，其中创业板指数表现最好，大涨3.81%、沪深300上涨2.04%、中证500涨幅2.67%。

两市成交额合计7112.78亿元，相比上一交易日成交量放大31.72%，市场做多情绪高涨。

板块上方面，消费电子、光伏概念、新能源车表现强势，点燃了科技股做多的热情，金融地产板、休闲服务则处于弱势。

从周五的盘面走势来看，上涨板块主要为国庆期间外围涨幅较大的品种，例如光伏，受中国宣布碳中和目标、力争于2030年前二氧化碳排放达到峰值的消息影响，节日期间港股市场光伏板块大涨，多只个股涨幅超过10%。

此外，长假首日外资大幅流入近130亿元，大有抄底之意，是近一个月以来，单日流入最高的一天。

总体来看，周五A股是跟随外盘的补涨行情，因此后续的涨跌还得多多关注外盘走势。技术层面看自7月以来上证指数在3200至3400之间震荡，周五上涨在箱体底部形成支撑，是不错的买入信号。

本周仅一个交易日，ETF市场整体没有太大变化，全市场共356只ETF跟踪269只指数。这周没有新产品上市，相比上一交易日股票类ETF份额减少9.02亿份、货币ETF增长11.43亿份，债券ETF和商品ETF份额小幅波动。

权益类ETF份额增加超过1亿份的产品只有证券ETF，值得注意的是，证券ETF在节前已经连续7周获得了资金净流入，达到了284.92亿份。投资者对券商板块的乐观一定程度上反映了市场对A股的上涨预期。

资金流出方面，本周有5只ETF份额减少超过了1亿份，长三角、新汽车、5GETF和电子ETF、中证1000ETF，详细数据如上图所示。

商品ETF方面，豆粕ETF大涨5.75%，价格创出上市以来新高，黄金、能源化工、有色小幅上涨。豆粕ETF此前ETF之家已经多次提及看涨，从基本面看先是炒作天气不利于大豆生长，后是USDA报告显示库存低于预期，因此推动了豆粕的持续上涨。

从本质上来看，国内生猪存栏量上升，导致需求增加，而供给端不足推动价格上涨，因此豆粕上涨的逻辑依然还在。

10月首个交易日开局不错，接下来市场会如何走呢？下面ETF之家聊聊几个方向。

10月风险与机会

1、从宏观层面来看，经济持续转暖意味着货币供给没必要过于宽松，信用扩张斜率放缓，简单来讲就是央行减缓了“放水”力度，所以流动性充裕带来的估值生拔行情就别指望了，大伙要降低预期。

当然，正是因为全球央行放水而我国央行5月以来较为鹰派的做法，使人民币保持较好的增长态势。叠加美元一路下行、中国经济复苏加快等一系列因素，使得A股对外资吸引力进一步提升，周五外资大举买入就是一个重要信号。

至于人民币是否会持续升值，主要还是看美元的走势，毕竟此轮人民币升值的主要因素还是来自美元的贬值。如果美联储继续大放水，那么美元指数进一步下探的可能性大，人民币继续升值。

当然，即便升值也不会像之前这般迅猛，毕竟升值是一把双刃剑，对商品出口来讲升值意味着被动涨价，产品竞争力下降，不利于销售。

昨日，央行已实行汇率宏观调控手段，自2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。简单来讲，这一政策就是希望抑制人民币升值过快，以免对出口企业不利。

2、国内经济基本面恢复向好，业绩改善对A股形成支撑，关注10月份三季度业绩增长预期的投资机会。

9月PMI继续回升，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，连续7个月处于扩张区间。加上国庆期间消费需求明显释放，生产和消费均在继续回升的过程中。

这些确定性的经济复苏信号都将对10月即将迎来的三季度业绩报告形成较好的预期。

据天风证券的测算，基于已披露预告的公司（349家）通过整体法计算行业 Q3 增速，再对比同口径样本公司 Q2 的增速，着重分析行业盈利增速的边际变化。数据显示，申万一级行业中，三季报预告增速相比中报提升幅度较大有：军工、轻工、家电、汽车、电子、化工、机械、电气设备、建筑装饰等。

持有行业或主题指数的朋友，以上数据可作为一个参考。

3、10月是电子产品新品发布较为集中的月份，有望刺激消费电子板块走强。例如苹果公司宣布10月14日召开全球新品发布会、华为定于本月22日召开Mate 40系列全球发布会。

5G手机是今年的主流，届时势必会盈利一波5G换机潮，相关产业链值得关注，投资标的比如5GETF、电子ETF等。

当然，机会和风险并存。十月进入了美国大选的关键时间，目前川普民调在他患病后仍然持续落后。美国大选过程中美股波动，以及川普是否再次打起“中国牌”，都会影响市场风险偏好。

下图红色线为川普的支持率，蓝色线为拜登的只支持率，目前拜登领先9.7%。

综上分析，ETF之家认为10月市场的波动会加大，总体上机会大于风险，值得期待。