策略再创新高,下周值得期待

ETF之家 发布于 2020-08-31 14:12:13

周一创业板注册制下18只新股高调亮相,带动创业板大幅回暖。18只新股当日全线大涨,平均涨幅212.37%,市场称为“十八罗汉”。

其中,康泰医学盘中最高上涨近30倍,尾盘从88元拉到300元随后大幅回落(三分钟跌幅60%),股价报收118元。康泰医学是注册制下最好的投资者风险教育案例,一分钟腰斩的股价我们要时刻谨记,再次提醒大伙不要轻易追涨。

本周行情波动不小,周三市场悲观情绪较为浓厚,上演了“3米跳台”表演。但是随着上市公司中报业绩陆续公布,一批业绩亮眼企业带动板块上攻,尤其是消费和医药。

截至8月29日,已有3676家公司公布了上半年财报。同比增长超50%的740家, 0%~50%的990家, 合计报喜公司比例为47.06%。分行业看,上半年业绩翻倍股主要集中在机械设备、医药生物、电子等行业。

因此,在业绩驱动下前期回调较大的医药板块迎来一波反弹,当然也带动了连跌三周的创业板企稳。

截止周五收盘,本周主要指数全线上涨,创业板指上涨了4.76%,涨幅最大,其次是沪深300、上证50和中证500,分别上涨了2.66%、2.55%和0.71%。

行业涨跌幅.png

如上图所示。本周行业涨幅再次验证了这句话:业绩是驱动股价上涨的唯一动力。白酒、乳制品、调味品、医药等头部企业给市场提交了一份满意的答卷,行业再次迎来高光时刻。

市场概括.png

截至2020年8月30日,全市场共有348只ETF跟踪266只指数,场内流动基金份额5868.59亿份,相比上周增加66.42亿份,主要贡献来源于货币ETF。

ETF市场表现

1、涨幅排行榜

细分指数方面,吃药喝酒板块再次迎来爆发,酒、消费、医药全面上涨,其中中证酒指数涨幅达13.22%。

此外,前段时间被科技和医药拖下水的创业板,本周在医药业绩的驱动下满血复活,多只指数大涨,详细数据如下:

策略涨跌幅.png

再聊聊为什么高估的消费和医药仍然是市场的主角。

我们从中美市场看,美股的纳斯达克指数、A股的消费和医药,其维持高估值、高增长的逻辑是相通的。

首先,从大的层面来看,今年的疫情对各行各业带来较大的业绩冲击,但是对线下依赖性低的科技行业影响较小,头部科技企业抗风险能力强,行业集中度进一步提升,因此反而受益,比如国内的“BATJ”,美股的“FAANG”今年屡创新高。

其次,医药板块。优质赛道+事件驱动(疫情),有业绩有故事,行业被彻底点燃。

最后,消费。从业绩方面来讲,消费行业除个别龙头外其余企业并没有特别靓丽,但为什么涨的好?其重要的一点就是确定性,打个比方,一群每次都考90分的小伙伴,其他几位这次只考了80分,而你还是90分。

所以,这也是为什么市场公认为消费和医药是天生容易赚钱的行业,刚需啊,因此具有长期投资的价值。

此外,大家一直关心的行业高估问题,随着业绩的提升,估值也会自然回落。

比如PE估值。根据公式:P=EPSPE,股价=每股盈利市盈率,当股价不变,每股盈利提升时PE数值就会下降。

举个例子:中概股集中的中国互联网指数,今年涨幅惊人,前段时间的PE估值上升到56.5多倍,但是随着最近成份股(阿里、京东、腾讯)业绩上升,PE估值降到了目前的45倍左右,估值下跌接近20%。

中国互联指数.jpg

因此,从投资的角度来看,不怕估值高,就怕没业绩。

2、ETF市场份额变化

基金份额方面,证券ETF、芯片ETF、券商ETF和军工基金本周份额大增,分别增加了10.61亿份、9.98亿份、4.64亿份和3.15亿份。

创业板、5G和创新央企等份额流出较多,详细数据如下:

基金份额.png

3、跨境ETF

在美股市场上涨的带动下,本周跨境ETF整体表现不错,其中纳指ETF和中概互联涨幅最大。中概互联份额大增,其余ETF产品份额整体变化不大。大于一千万的产品共10只,详细数据如下:

跨境.png

周四美联储委员会批准了一项新的策略,该策略实际上将放弃其30多年来采取先发制人地加息以遏制通胀上升的做法。

换句话说,美联储暗示它不会仅仅基于通胀将上升的预测而加息,而是会等待通胀达到央行2%的目标的证据。

在新的框架下的实际效果是,美联储可能需要很长一段时间才会考虑加息。意味着什么呢?

继续宽松、继续宽松、继续宽松.....

因此,可以解读为美股的此轮“水牛”行情还在路上。

4、债券ETF

债券市场本周整体小幅下跌,成交额大于一千万的产品共四只,如下图所示:

债券.png

本周上市的上证可转债ETF成交量不错,其跟踪上证投资级可转债及可交换债券指数,底层资产是上海证券交易所上市、主体评级AA及以上的可转换公司债券和可交换公司债券。

5、商品ETF

本周商品ETF全面上涨,能源化工、豆粕涨幅较大,详细数据如下:

商品.png

美联储维持“鸽派”的宽松政策,意味着美元走强的概率不大,维持黄金多头的观点不变。

小结

从最近公布的中报数据来看,上市公司的整体业绩并不会太差,因此可以说杀业绩的风险已经过去。加上今年市场的流动性充裕,对于A股不用悲观。

从技术层面讲,下周A股又来到关键位置,以沪深300指数为例,离前期高点一步之遥,假设下周成功站上4878,可以说接下来市场会有不错的表现。

沪深300指数.png

交易策略方面,继续推荐ETF之家创建的几只策略。A股没有创新高,但是全天候策略、精选行业已创新高,大小盘轮动接近前期高点,详细数据请看下表:

策略.png

大小盘轮动、精选行业、全天候策略,分别代表三种不同风格的思路,同时能满足激进、稳健、保守等各类投资者的需求。

当然,抄作业也得看懂内容吧!抄作业指南必须看看:牛市最适合什么投资策略

产品发行数据

本周两只新产品上市,其中上证可转债ETF为全市场第二只可转债ETF,详细数据如下:

新产品.png

指数估值

截止当前,地产、银行、基建、红利类指数处于低谷区间,而消费和医药处于高估区间。从整个市场看,ETF之家监控的210多只指数,高估指数明显多于低谷指数。

主要宽基指数创业板、沪深300指数都处于高估区域,中证500处于中等估值区间。

指数估值.png

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