又遭暴击，手中的筹码怎么办

这周事情还真不少，市场多空交织宽幅震荡，先是上证指数完成改编、科创版推出首只指数——科创50，对市场形成一定的利多，上半周市场整体偏强。

随后，老美周三搞个幺蛾子，关闭我方驻休斯敦总领馆，当然对于这种无理做法我们作出了强烈的回击：你关我也关。结果周五消息一出A股被吓尿了，市场出现大幅调整。

此外，科创版第一批解禁的25家企业中，有9家宣布了原始股东减持计划，对当天形成不小的利空，因此科创版周五跌幅超过了7%。

截止本周收盘，创业板下跌1.3%，跌幅最大，其次是中证500下跌0.96%，上证50下跌0.87%，沪深300下跌0.86%。

行业方面，军工板块表现最强，周涨幅7.97%，其次是休闲服务涨幅3.34%，有色金属涨幅2.81%。向来对中美关系较为敏感的通信板块，本周下跌3.99%，其次是银行、电子。

ETF产品方面，截至2020年7月26日，全市场共有337只ETF跟踪264只指数，场内流动基金份额5336.646亿份，相比上周增加135.015亿份，份额主要贡献来自货币ETF。

ETF市场表现

1、涨幅排行榜

军工板块迎来高光时刻，多只军工指数暴涨，其中中证军工、中证国防涨幅超过10%，军工龙头涨幅8.88%。

关于军工板块，上上周我们已经聊过，估值见底、板块轮动、盈利能力改善，看当时的观点：

此外，医药相关指数表现不错，前十席中占据四席，每当行情回调时医药总表现出其抗跌性，上周、这周都是最好的佐证。

受益于黄金、白银、有色板块的走强，上证商品指数、上证资源指数迎来久违的上涨。

2、ETF份额变化

权益类ETF本周份额小幅下降，多只军工ETF获资金追捧。其中，中证军工指数最热，本月涨幅达到28.8%，跟踪该指数的产品中市场规模最大、流动性最好的军工ETF（512660）本月以来份额增长达一倍。

上周上市的证券E（515560）份额减少49%，为啥一上市就规模大减？

推测大概是募集期营销做的不错，吸引了大量散户认购，但是最近券商板块的过山车行情着实吓人，估计吓跑了不少投资者。

此外，多只跟踪创业板相关的ETF产品也出现了明显的资金流出，5GETF（515050）份额减少了3.74亿份，已经连续八周出现资金大幅出逃，6月以来至今，份额累计减少了86.72亿份，出逃资金逾100亿元。

3、跨境ETF

本周跨境ETF整体表现平稳，市场波动较小，份额小幅降低，其中恒生ETF份额减少最多3.78亿份。

美股方面，维持之前的观点，这波反弹的已经七七八八，疫情反复加上总统竞选耗费了很多精力，股市已进入震荡区间，上涨动能不足。

这不，本周的关闭总领馆事件明显有转嫁矛盾之意。川建国同志应对疫情不力，造成病毒大流行并对经济破坏产生灾难性后果。此时，美国政府对中国强硬，就是为了支撑特朗普不断下滑的民调支持率。

简单来讲，有点着急了。

老美这种故伎重演的策略，玩多了也就不管用了，随着时间的推移逐渐会被钝化。

4、债券ETF

7月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上期持平，市场影响中性，因此债券市场本周较为平静。

日均成交额大于一千万的产品共四只，如下图所示：

5、商品ETF

本周商品ETF整体表现不错，黄金ETF、豆粕ETF大涨，能源化工ETF小幅下跌。

关于黄金，ETF之家从年初至今已经多次给出明确的方向，买、买、买，上两周再次阐明观点：

美国疫情的不确定性使得避险情绪加深，加上美联储无限量放水，导致美元走软从而推动金价走强，目前看维持观点不变。

小结：

自7月13日创下3485高点以来，市场出现了宽幅震荡下跌，不少投资者产生恐慌情绪。

那么当前情况，我们手中的筹码应该怎么？

从大的层面来看，全球央行大放水，虽然国内没有推出无限子弹模式，但是我们也采用了宽松政策。上半年中国的广义货币供应量（M2）较高，它与名义GDP增速之间的缺口达到了历史较高水平。

表明市场上的钱确实多了。

从资金的层面讲，印的钱多了，自己口袋的钱是不是被稀释了，你得找出路吧！

住房不炒已经定调，近期冒头的深圳、东莞大家也看到了，冒一个打一个，所以，资金往地产走的可能性不大。

这时估值相对较低+疫情影响最小的A股，就体现在它的投资价值，我们从今年以来的北向资金也可以看到这一点。

综上观点A股是值得配置的，至于短期的波动我们都无法预测，最好的办法是拿好手中的优质筹码。

另外，如此大的波动情况下，大伙千万不能一涨就追，一跌就跑，左右打脸的概率非常大。

至于，标的选择，上周已经聊过，业绩才是驱动上涨的最主要因素，近期A股半年报陆续公布，跟着业绩走准没错。

接下来高景气的细分行业仍然有较高的投资价值，比如半导体、5G、医药器械、计算机、消费电子、新能源车、新基建、券商。

当然，如果你实在找不到合适的标的，那么抄作业也是一种不错的选择，什么时候买，什么时候卖统统告诉你，比如ETF之家的量化策略，看下一节。

策略运行情况

市场集体下跌，ETF之家的策略总体表现还算稳，除大小盘轮动下跌2.72%外，其余三个策略都获得正收益，详细数据如下：

大小盘轮动、精选行业、全天候策略，分别代表三种不同风格的思路，同时能满足激进、稳健、保守等各类投资者的需求。

当然，抄作业也得看懂内容吧！抄作业指南必须看看：牛市最适合什么投资策略

产品发行数据

本周，建信基金的证券公司ETF（515560）上市，跟踪证券公司指数；

下周，富国上海金ETF（518680）上市，产品募集规模3.57亿元，产品费率0.6%。

指数估值

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