ETF和指数周报（20190211）

在刚刚过去的1 月中，美股和港股均有不错的表现，债券也保持较为稳定的涨幅，大类资产配置策略均获得了收益，分别为0.88%和0.28%。其中中证海外互联指数表现较好，为结构化风险平价策略的收益提供了较大的贡献。本次调仓中我们对配置的资产进行了调整，考虑大类资产层面的机会，主要增持可转债和港股基金。自18 年四季度美股反弹之后，港股A 股处于跟随行情，且港股强度要强于A股。A 股相对看好价值风格，目前以小仓位右侧跟随。风险再平衡组合上周回报0.48%，结构化风险平价组合上周回报0.47%，详情请在Wind-PMS 搜索“安信量化配置”。
 
 1 月29 日，浦银安盛中证高股息ETF 上市，发行份额3.495 亿元。同日，长城创业板指数增强C 成立。1 月31 日，泰康中证港股通地产成立，发行份额0.144 亿元。
 
 2 月1 日，嘉实养老2040 五年开始募集，该基金为混合型目标日期基金，目标日期为2040 年12 月31 日。该基金根据投资者职业生涯中人力资本和金融资本的不断变化以及中长期投资对投资风险的承受能力的变化，构建投资组合，随着目标日期的临近，整体趋上逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，到期后将在较低权益资产配置下投资运作，力争持续实现基金资产的长期稳健增值。同日，中银安康稳健养老一年开始募集，该基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对稳健的基金，为了保持稳健的风险收益特征，长期资产配置以固定收益类资产为主，权益类资产为辅。
 
风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。
  本周指数行情  
从上周所有指数型产品（场内、场外）跟踪指数的表现来看，医药生物、大数据主题表现较好。

  指数产品动态  
（资料来源：wind）
1 月29 日，浦银安盛中证高股息ETF 上市，发行份额3.495 亿元。同日，长城创业板指数增强C 成立。1 月31 日，泰康中证港股通地产成立，发行份额0.144 亿元。
  ETF、LOF 份额和规模变动  
上周ETF 净流入总额为55.98 亿元，证券ETF、券商ETF 依然保持着稳定的流入，各寛基指数也成为了本周较大流入的对象。
 
本周总份额增长前十的ETF 如下：

  FOF 产品动态  
（资料来源：产品募集书、Wind）
 
2 月1 日，嘉实养老2040 五年开始募集，该基金为混合型目标日期基金，目标日期为2040年12 月31 日。该基金根据投资者职业生涯中人力资本和金融资本的不断变化以及中长期投资对投资风险的承受能力的变化，构建投资组合，随着目标日期的临近，整体趋势上逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，到期后将在较低权益资产配置下投资运作，力争持续实现基金资产的长期稳健增值。
 
同日，中银安康稳健养老一年开始募集，该基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对稳健的基金，为了保持稳健的风险收益特征，长期资产配置以固定收益类资产为主，权益类资产为辅。
 
从上周FOF 的表现来看，各产品涨跌不一，其中海富通聚优精选涨幅较高，为0.61%。


  大类资产配置  
在刚刚过去的1 月中，美股和港股均有不错的表现，债券也保持较为稳定的涨幅，大类资产配置策略均获得了收益，其中中证海外互联指数表现较好，为结构化风险平价策略的收益提供了较大的贡献。各指数与策略收益及指数的收益贡献如下（收益贡献=权重*收益*100）：


 
本次调仓中我们对配置的资产进行了调整，考虑大类资产层面的机会，主要增持可转债和港股基金。自18 年四季度美股反弹之后，港股A 股处于跟随行情，且港股强度要强于A 股。A 股相对看好价值风格，目前以小仓位右侧跟随。配置策略2 月权重及上周表现如下：

 
风险再平衡组合上周回报0.48%， 结构化风险平价组合上周回报0.47%， 详情请在Wind-PMS 搜索“安信量化配置”。当前组合曲线如下：

 
 
作者：吕思江
 
来源：安信证券