中概互联是去是留?

ETF之家 发布于 2022-03-13 21:11:34

本周A股也没啥可多聊的,一个字:惨!各大指数全线暴跌,负3%起步,一个比一个惨,详细数据不忍直视,大伙看下图:

主要指数涨幅.png

至于下跌的原因,事后看一切都是如此的清晰:俄乌冲突拖累全球金融市场,我大A被拖累,暴跌促使市场恐慌加剧,并触发融资盘砍仓......

这些“总结”在投资中并没啥卵用,实际投资中,事前评估、以及接下来对市场有何影响才是我们考虑的重点。

其中的逻辑,我在上周周报中详细讲过(当前市场主线):

上周推测.png

以上推测并不能准确预测行情,但事件隐含的风险已经告诉我们:是时候控制你的仓位。

当然,本周行情的波动也出乎我的意料,其中两个外部变量是主要推手,一个是全球股市巨震,加剧市场恐慌情绪;另一个是原油暴涨,推高市场对通胀爆表预期。

外加我大A一贯以来弱不禁风“尿性”,在极端行情中更是体现的淋漓尽致。

至于接下来的行情,大伙还需要谨慎,两大不确定因素:

1、俄乌事件并未解决,依然会搅动金融市场;

这周全球金融市场的波动,都是拜他所赐,这根刺一天没拔,始终是个隐患。

2、美联储FOMC在美国时间的2022年3月15日(周二)至3月16日(周三)召开为期两日的议息会议(下周四凌晨结束),此次会议决议首次加息具体细节;

一边是高通胀压力,另一边还得衡量“收水”对经济影响,所以,加息多少?一切都是未知数。

因此,抄底的朋友,不妨缓一步。

接下来聊聊中概互联。3月10日,美国证监会(SEC)依据早已通过并实施的《外国公司问责法》将5家中概股公司列入有退市风险的清单,受此影响在美中概股被重锤。

《外国公司问责法》这一鬼故事早在川普任职期间就上演了好几回,但当时并没有点名那几家企业,这回是落实到具体企业(百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药),所以杀伤力相比前面几次都要强。

特别提醒下持有中概互联相关资产的朋友,还得有心理预期,周五晚上在美上市跟踪中国互联网的KWEB ETF又跌了9.98%,这跌幅周一会体现在国内,相关投资标的低开是在所难免了。

KWEB.png

这两天不少投资者都在问,手中的中概互联ETF、中概互联网ETF等投资标的应该如何是好,下面聊聊我的看法(仅供参考):

1、就美方这一法案的要求来讲,法规层面与国内(中国法律法规明确,审计底稿等档案应当存放在境内,且不得违反相关规定传递给境外机构或者个人)明显冲突,且美方带有政治色彩,有区别对待中资企业,因此中概股不可能无保留提供审计底稿。

后续要么美方拿掉有色眼镜,中概股享受与其他国家在美上市企业同等待遇,保留在美上市;要么退出美股市场,回归祖国怀抱,A股和港股都有可能。

前者对股价冲击较小,随着企业本身的价值体现,股价重回合理区间;后者对股价冲击较大,不确定因素较多,比如回归港股,当前港股的流动性是否可以支撑、融资渠道相比美股是否有优势.....,一切都是未知数;

2、就中概互联指数投资来讲,即便是中概个股美国存托凭证(ADR)退市,中概互联指数(特指中证海外互联网50指数,中概互联网ETF:513050)亦不会退市,原因如下:

在美上市的阿里、京东、百度、网易、携程5只成分股已在港股二次上市,如若在美ADR退市,指数可随时把这些对标资产切换为港股。加上原本只在港股上市的腾讯、美团、小米、快手,前10大权重中9大权重均有港股标的(权重合计占比约85%),因此指数不存在退市风险;

3、就中概互联的底层资产来讲,也不至于差,互联网行业不会消失,头部企业在国际市场仍旧有竞争力,因此现阶段外资砍出血的低价筹码,值得小仓位搏一把;

4、目前不少投资者手中的中概互联网ETF亏损幅度较大,结合上面的情况分析,现在砍仓未免太过可惜,ETF之家给出如下方案给大伙参考:

定投的朋友,如果持仓未超过2成,继续定投,直至打满2成仓,剩下交给时间;如果仓位已超过两成,停止买入,静待转机;如果仓位超过3成,建议减减仓,毕竟我们都没法预测啥时候反转,把子弹分散一些,别浪费了机会成本。

再说回近期的ETF市场情况,截至3月11日,全市场共有662只ETF跟踪373只指数,场内流动基金份额8649.34亿份,如下图所示:

ETF概况.png

ETF市场表现

1、ETF涨幅榜

受市场集体回调拖累,本周上涨的ETF屈指可数,涨幅榜主要体现在两大行业:

光伏。俄乌事件直接导致欧洲能源价格暴涨,而欧洲能源对外依存度高达60%。市场对欧洲新能源替代传统能源预期上升,风光电受益,其中风电受海外环保组织反对,风电出口压力较大,因此市场对光伏的预期更高。

生物医药。一是中国医药辉瑞新冠药代理权落地,二是新冠抗原检测方案发布,促使生物医药板相关细分题材反复炒作。

涨幅榜前十详细标的如下所示:

ETF涨幅榜.png

2、ETF份额变化

虽然行情拉胯,但丝毫没有影响投资者买入热情,本周权益类ETF份额合计增加192.76亿份。

其中,份额主要贡献来自港股相关投资标的,五只ETF合计份额增加86.17亿份,详细数据如下所示:

ETF份额变化.png

3、跨境ETF

本周跨境ETF除德国ETF(513030)外,其余标的全线下跌,不少互联网主题、医疗主题ETF跌幅超10%,详细情况看下图:

跨境ETF.png

4、商品ETF

本周商品类ETF全线上涨,其中豆粕ETF大涨7.33%,能源化工ETF上涨1.81%,有色ETF涨1.4%,黄金ETF涨幅中位数2.6%。流通份额前十标的如下所示:

商品ETF.png

新产品发行情况

下周电池50ETF(159796)、医药创新(560600)等5只ETF上市,产品详细情况可在ETF组合宝中查看:

新产品上市.png

目前市场上的ETF产品众多,如果研究不过来可以在文末留言,ETF之家在能力圈范围内给大家逐个分析。

展望下周,关注俄乌事件进展、关注美联储加息动态,留意新冠检测、新冠特效药两大市场热点。

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