风电ETF来了

ETF之家 发布于 2021-11-08 10:52:39

本周A股先扬后抑,前半周震荡下行,让人提不起劲,周四探底回升一根中阳线重拾了投资者的信心,可惜反弹无力周五再次下跌,沪指失守半年线创出了自8月24日以来的新低。各大指数跌多涨少,详细数据大伙看下图:

周涨跌幅.png

盘面上依然是结构性行情,行业指数跌多涨少,其中在“储备生活物品”等事件性影响下,市场过度解读,相关的食品、军工等板块迎来一波“抢购”,涨幅排名靠前。此外,在元宇宙概念的带领下,游戏、通讯、电子板块紧随其后。

行业涨跌幅.png

接着聊聊近期市场热门板块光伏和风电。

光伏

之前我们梳理过光伏行业的现状,此轮光伏上游材料涨价并不是供给减少,实际上供给没少,下游需求暴增而上游产能跟不上才是主因,因此产业链内部只能通过涨价以及利润分配来压低潜在的需求,使其与供应能力相匹配。

因此市场担心上游资源涨价影响中游开工率,并传导至下游降低需求,从而影响行业增速。与此同时,盘面上9月份光伏处于整体回调的走势。

但9月行业数据(组件出口同增26%、国内装机同增38%)公布后,基本打消短期需求的担忧,所以进入10月光伏再次进入上涨通道。

在(火电成本上涨,谁最受益)这篇文章中讲到,光伏产业链的内部问题将随4季度上游新增产能逐步化解,这一推理基本在本周已经一一验证(通威乐山二期投产、旗下永祥新能源5.1万吨高纯晶硅试投产)。

然而,现在又有投资者担心上游是否会出现产能过剩的问题,因此周三上游整体回调。下面聊聊个人观点:

短期来讲对此前暴涨的上游企业有一定压力,毕竟产能供应方面出现拐点。但中长期来讲则有利于支撑整个产业链的加速扩张,逻辑也很简单,全球光伏产能超过65%在中国,产业内部利润分配合理,更有利于下游产品竞争力提升,进一步抢占全球市场份额。

风电

再来讲风电产业链,(新能源又起风了)这篇文章中我对风电产业链有较为详细的讲解,错过的请回看。行业现状是上游受大宗商品涨价影响,从而传导至中游,进一步压缩了整机厂的利润。

但这一现象随着近期大宗商品价格暴跌而改善,可以说打消了市场关于成本端的担忧,因此盘面上反映很快,这两周风电跑赢整个新能源板块。

此外,本轮风电景气周期出现明显大型化的趋势,对产业链影响深远。从投资的角度来讲,产业链中整机环节弹性大、零部件环节业绩确定性高,均具备较好的投资价值。

在风电板块的高景气度带动下,近期风电指数迎来重磅产品——风电ETF。

截止11月1日,已有10家基金公司申请设立风电产业主题指数基金,包括广发、天弘、招商、华泰柏瑞、汇添富、南方、嘉实、平安、富国、华安等基金公司。

对应的指数:中证风电产业指数 (931672),成分股来自沪深两市风电产业上游材料和零部件、中游风机及其他相关配套设备、下游建设与运营的上市公司组成,前十大成分股如下:

前十大成分股.png

我们回看2019年底发行的新能源车ETF、2020年初的光伏ETF,发行后均带来数百亿资金入场,在基本面和资金面双层支撑下,走出一轮波澜壮阔的行情。因此我初步判断,不出意外风电ETF基金大概率成为下一个新能源行业ETF的风口。

目前,相关ETF刚刚上报,离产品正式发行还需要时日,待产品正式上市之前ETF之家再一一给大伙讲解。

再说回近期的ETF市场情况,截至11月05日,全市场共有587只ETF跟踪349只指数,场内流动基金份额6433.06亿份,如下图所示:

ETF市场概况.png

ETF市场表现

1、ETF涨幅榜

本周在“元宇宙”概念爆发带动下,游戏板块迎来久违的大涨,相关的游戏ETF、传媒ETF、5G ETF全面霸榜。此外,在下游消费板块随着食品、日用品相关企业纷纷提高出厂价格后,“二师兄”也坐不住,带领农业板块“突突突”上涨,相关的畜牧养殖ETF挤进前十。涨幅榜详细情况如下:

ETF周涨幅.png

2、ETF份额变化

本周权益类ETF整体份额增长24.36亿份,盘面上5G ETF、传媒ETF趁着大涨玩起了高抛,份额合计流出超过10亿份;医疗ETF、证券ETF份额增长较多,其余标的变化不大,详细数据如下:

ETF份额变化.png

3、跨境ETF

本周全球市场呈现外强内弱的走势,美股市场创历史新高,而港股市表现低迷,相关ETF整体下跌,份额方面除中概互联ETF、恒生互联网ETF大增外,其余标的变化不大,详细数据如下:

跨境ETF.png

4、商品ETF

商品ETF本周继续分化,除黄金ETF上涨外,豆粕ETF、能源化工ETF、有色ETF分别下跌5.59%、2.3%、1.6%,整体份额变化不大,详细数据如下:

商品ETF.png

新产品发行情况

下周6只ETF上市,详细数据如下:

新产品发行情况.png

目前市场上的ETF产品众多,大家如果研究不过来可以在文末留言,ETF之家在能力圈范围内可以给大伙逐个分析。

策略表现

本周ETF之家创建的四只策略,整体表现还不错,除大小盘轮动策略小幅下跌外,其余三只策略全部收红,详细表现如下:

策略表现.png

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最后聊聊行业配置,随着大宗商品价格下跌,市场对上游资源板块大概率降温,而被压制的中游制造业和下游消费端我们要加以关注。因此板块配置方面,应当适当降低PPI组合头寸,逐步增加CPI组合,简单来讲就是去周期、增消费。

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