值得关注的信号

这周证券市场上出现了两个值得关注的信号，一是中美十年期国债收益率出现明显的倒挂，二是上证50股指期货贴水消失。

先说国债。
十年期国债是国债中最活跃的品种之一，也被视为各类资产的定价之锚，而十年期美债更是全球资产定价的重要基准。
从理论上说，美债收益率高于中债可能促进资金外流，但实际上对大A的影响却很复杂。在过去20年中出现过4次中美国债倒挂，但有2次大A却随之创了新高，其中包括2007年那波大牛市。
考虑到目前沪深300的估值低于中位数，总的来看还是处于多空均衡的状态，保持合适的仓位边走边看，可能是比较稳妥的选择。
再说股指期货。
近几年来股指期货大都处于深度贴水的状态，原因在于两点持股可以比持有期指多一些分红和打新收益，而且对冲基金需要做空期指来平抑市场整体波动。
现在大盘股期指的贴水小于小盘股期指，以至于上证50贴水消失，说明 ( 点击阅读全文 )

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