A50ETF159601 发布于 2022-08-05 09:07:06
内容来源:兴业证券 徐骥 兴证资管首席宏观研究员
7月以来,市场持续调整之中,上证50、沪深300跌幅远超创业板、中证1000,作为传统“价值”板块代表的大盘价值指数,更是一路跌至2018年底的水平附近。“价值”板块的跌跌不休,无疑反映出市场当下对经济预期无比悲观,7月PMI数据的回落更是让这一预期演绎至极致。
国内经济真如大盘价值、上证50、沪深300指数所反映的那么差吗?首先,我们要知道的是,经济从非正常状态爬出后,很难直接V型反弹,往往会出现二次探底。2020年疫情爆发之后也是如此,2月经济回落、3月经济反弹、4月经济二次回落。这是一个正常现象,也符合经济运行的基本逻辑。
其次,市场当前担心的地产、疫情、出口等,真的很差吗?比如,地产,经历上半月的快速下滑后,7月下半月,30城的新房销售面积在持续回暖。进一步做个同比处理,7月下半月,3 (
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