郭伟松_鑫鑫投资 发布于 2022-07-31 00:13:46
(报告出品方:国金证券)1. 市场困扰:扫地机为什么不放量?
从消费者的直观感受来讲,很多人都认为近几年扫地机热度很高,但从上文数据可以看到,扫地机行业整体只在 2018 年及之前达到了高达 45%以上的销量增速,从 2019 年至今销量一直几乎是零增长,甚至在今年上半年是幅度较大的负增长。这一矛盾点是影响大家对后续景气度判断和板块估值提升的重要因素。我们将在本文分析其销量增速背后的逻辑,以及对于后续增速的判断分析。
1.1 整体现状:量减价增
扫地机市场快速扩容,零售规模已超百亿元。扫地机作为智能家用电器产品,技术升级与产品的创新是品类扩容放量的重要驱动因素之一。经过多轮迭代升级,目前扫地机产品性能已可较好满足消费者需求,市场规模亦持续扩张。2016 年-2021 年扫地机销售额以 26%的复合增速扩张至 120 亿元。拆分量价来看,销量以 16%的复合增速增长 (
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