万科2021年年报解读记录（下）

上半篇文章说完万科不尽人意的地方，以及业绩出人意料的差的地方，下半篇说一说万科年报让人惊喜的地方。
一：分红
万科净利润225亿，分红127.6亿，分红比例超过50%.在市场如此艰难的情况下，在企业经营环境遇到困难，融资环境不好的时候，万科还坚持大额分红，对于长线投资者，这无疑是冬天里的一把火，也给了继续坚守的一丝勇气。
二：稳健的财务状况
万科货币资金1493.5亿，货币资金对于短期贷款的覆盖率达到了2.5倍。78%为长期借款。净负债率29.69%，利息资本化率为50%（继续保持不变，处于行业低位，稳健的财务处理方式）。关于这块，万科表述如下：

但是我发现了两点有变化：
第一：净负债率上升11.6%，而万科的有息负债2659.1亿，变化并不大，净资产还增加了。
第二:万科的经营性现金流大幅下降。
我对比了一下万科的现金流量表 ( 点击阅读全文 )

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