美联储加息周期回顾

作者：吴嘉颖
自20世纪90年代后，美联储将货币政策工具的中介目标从货币供应量转移至联邦基金利率，并延续至今。因此，联邦基金利率成为美联储核心货币政策工具。
1990年以来，美联储共进行过4轮加息：首轮加息周期经历12个月，共加息7次，加息幅度为3%；第二轮加息周期经历11个月，共加息6次，加息幅度为1.75%；第三轮加息周期经历24个月，共加息17次，加息幅度为4.25%；第四轮加息周期经历36个月，共加息9次，加息幅度为2.25%。此外，4轮加息平均周期为20.75个月，平均加息幅度为2.8125%。其中，2004年6月开启的加息周期为连续多次加息，美联储加息频率较高且加息总幅度较大。而2015年12月开启的加息周期为缓慢加息周期，加息频率与加息速度均较为缓慢。
观察4轮加息周期下的宏观经济背景及加息原因，探究每轮加息的相同点及差异性。
第一轮：1994 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人